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港股与A股上演“聪明钱”与“笨小孩” 央妈厚爱 降息这道“阅读理解题”谁交了高分答案?

财联社01-21 08:13

同为“央妈”的孩子,A股与港股今日对待降息的反应截然不同,仿佛正在上演“聪明钱”与“笨小孩”的故事。对于这道“阅读理解”题目,两地市场显然给出了不同理解。
 
1月20日,央行宣布下调1年期和5年期LPR分别10bp和5bp,1年期LPR上个月才下调5bp,而5年期则是2020年4月以来首次下调。就在本周一,央行刚刚宣布一年期MLF利率下调10bp至2.85%,七天公开市场逆回购利率下调10bp至2.10%。
 
受降息利好影响,港股大涨,恒生指数收涨3.42%,恒生科技指数涨4.5%,国企指数涨3.79%。港股今日上涨个股1180只,下跌751只,收平919只,当中,科技、金融、地产板块领涨, 碧桂园服务 涨超15%,美团涨超11%, 腾讯控股 、京东集团涨超6%, 中国平安 涨超7%, 融创中国 涨超15%。
 
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反观A股,连续两日三大指数染绿。北向资金今日净买入125.76亿元,其中沪股通净买入78.37亿,深股通净买入47.4亿,而三大指数依然“染绿”,个股跌多涨少,800只股票上涨,3800余只下跌。
 
“聪明钱”与“笨小孩”
 
今日,港股与A股对待央行降息的不同反应,像极了“聪明钱”与“笨小孩”。
 
本日A股三大指数全线翻绿,仅有少数板块上涨,大部分板块下跌。沪深两市今日成交额11290亿,较上个交易日放量637亿。盘面上,证券、银行、猪肉、机场、数字货币、白酒等板块涨幅前列。盐湖提锂、教育、油气、元宇宙、手机游戏等板块跌幅居前。截止收盘,沪指跌0.09%,深成指跌0.06%,创业板指跌0.32%。
 
虽然指数下跌,但素来有“聪明钱”之称的北向资金闻风先动,全天净买入125.76亿元。 招商银行 、中国平安、 平安银行 分别获净买入17.1亿元、13.53亿元、8.58亿元; 药明康德 净卖出额居首,金额2.41亿元。
 
对于今日北向资金大举净买入,有网友猜测这是假外资马甲,但也有网友表示,为什么一定要区分真假?管它初一还是十五,钱是真买!
 
南向资金今日表现同样积极,港股通净流入73.18亿人民币,再创开年新高,其中沪市流入29.96亿,深市流入43.22亿。
 
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南向资金源源流入之下,港股积极回应降息利好。1月20日,恒生指数收涨3.42%,报24952点,距离25000点大关仅余一步之遥;科技指数涨4.5%,成分股当中仅有两股下跌,28股大涨,其中美团领涨11%,创十日新高; 明源云 涨10.9%; 阿里健康 涨7.55%;快手涨5.7%;腾讯涨6.6%;京东涨6.5%。不单大型科技股集体大涨,內房股继续走强,物管股涨势凌厉,保险股涨幅不俗,体育股一马当先。
 
有分析师称,央行周一顺应市场呼声,时隔21个月调降中期借贷便利和逆回购利率,且幅度达此前预期的上限10个基点。央行近月加快放水撑市行动愈趋明显,与美联储以及英、欧央行部署加息收水背道而驰,令港股近期表现跑赢全球股市。
 
大A到底是怎么了?
 
港股今日强劲反弹是对政策强烈的正面响应,而A股继续躺平不动则让股民大呼“看不懂”。已经跨入2022年第三个交易周,且距离农历春节只有10天之时,A股市场似乎仍未从“跌麻了”的状态中恢复过来。
 
对待A股开年躺平这件事,不光网友贡献段子,就连经济学家也被逼成了“段子手”。
 
原民生证券副总裁管清友1月18日晚发微博称,央行表态对资产重大利好,明天要是没有千股涨停,觉得机构的脑子可能是进水了。
 
而1月19日A股三大指数集体收跌。19日晚,管清友微博说道:我错了,预期转弱,恢复信心还需要时间。
 
不过,目前管清友已经删掉了这两条看走眼和道歉的微博。而对于大A的不争气,他又回应了两条,一条是:“我预测市场确实错了。本来就是调侃一下,没想到很多人这么认真。但央行的表态依然要高度重视,涉及真金白银,不要意气用事。一天的走势不说明问题,拭目以待。我依然看好今年市场”。最新一条则是:北上资金买买买,国内机构卖卖卖。
 
A股与港股会继续背道而驰吗
 
对于今日A股与港股截然不同的反应,很多投资者心里满是问号,但更大的疑问则是A股与港股未来是否会继续背道而驰。
 
海通研究报告表示,周一逆回购利率下调后,银行间利率中枢下移,就是给银行降低了负债端成本,而本次LPR利率的下调就是把这部分“利”转让给实体。有积极呵护经济的政策,加上底部已过的基本面,不必悲观。从政策端来看,中央经济工作会议定调已经非常明确,宏观和结构政策都全面转向积极稳增长,而且今年要“慎重出台有收缩效应的政策”。货币政策已经在发力宽信用,房地产政策也在积极调整。
 
结构政策方面,运动式减碳要得到纠正,减小供给端对生产的压制;支持发展数字经济,互联网在规范后更加强调发展;共同富裕更加强调首先把“蛋糕”做大做好。
 
对于港股是否进入“春天”,没有人有肯定答案,毕竟港股除了是央妈的“小女儿”,也受外资影响,而2021年南下夺取定价权的惨烈犹然在目。
 
香港金管局前总裁任志刚并不担心,他认为,美国疫情未受控,加息迫在眉睫。美国股市处于估值高峰,故加息冲击不容轻视,但美联储加息或为港股带来正面影响。香港金融体系健全,尤其是经过1997年金融风暴后强化了货币、金融体系。2008年对香港没什么震荡,2019至2020年对香港金融体系亦未造成结构性问题。
 
有分析师对港股后市依然维持正面积极的看法,称下周三和周四的美联储议息会议是关注点,如果未有突然宣布加息的话,估计市场将可迎来一个多月的喘息期,有利多争取一些时间空间,港股也可望趁机延续向好行情。
 
方正证券则认为,2021年南向资金偏爱港股龙头股,外资仍为港股市场主体,南向资金莫轻言抢夺定价权。2022年港股大概率将出现反弹,在趋势的结构上大概率也将是同A股类似,上半年好于下半年,港股明显的调整时点可能出现在今年3月至4月以及2022年下半年第3季度。但港股的反弹幅度或许有限度,可能有结构性小牛市而非趋势性大牛市。

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