11月9日，卫星主题ETF领涨， 卫星ETF永赢 上涨3.99%，盘中一度上涨超7%。

　　从近期资金流向看，9月28日以来，股票型ETF连续25个交易日净流入，合计净流入超6200亿元，创下资金最长连续净流入纪录。其中，上周股票型ETF净流入1947.69亿元，创股票型ETF周度净流入额第二高。

　　卫星主题ETF领涨

　　从ETF成交情况看，11月9日， 创业板ETF易方达 成交79.23亿元， 科创50ETF华夏 成交71.28亿元。此外， A500ETF华泰柏瑞 、科创 半导体 ETF华夏、 中证A500ETF国泰 成交均超50亿元。

　　从ETF表现看，卫星主题ETF领涨。其中，卫星ETF永赢上涨3.99%， 卫星ETF招商 、 卫星ETF广发 、 卫星ETF南方 、 卫星ETF富国 等涨幅均超过2.5%。此外，煤炭板块表现也较为抢眼， 煤炭ETF国泰 上涨3.42%。

　　从新发产品看，近期多只卫星主题基金正在发行，截至11月9日，广发中证卫星产业ETF联接基金、汇添富中证卫星产业指数基金、鹏华中证卫星产业ETF联接基金正在发行。另外，嘉实中证卫星产业ETF即将发行。

　　股票型ETF净流入超6200亿元

　　在近期的震荡调整行情中，大量资金借道ETF积极入市。

　　据Choice测算，自9月28日以来，截至11月6日，股票型ETF已连续25个交易日净流入，合计净流入6213.24亿元。值得注意的是，上周股票型ETF净流入1947.69亿元，创股票型ETF周度净流入额第二高。

　　从具体产品看，9月28日至11月6日，13只股票ETF净流入均超百亿元。其中， 沪深300ETF华泰柏瑞 净流入942.66亿元，科创50ETF华夏净流入721.32亿元，创业板ETF易方达净流入674.26亿元， 沪深300ETF易方达 净流入582.71亿元。此外， 中证1000ETF南方 、 沪深300ETF嘉实 、 沪深300ETF华夏 等净流入均超300亿元。

　　值得注意的是，近期半导体板块关注度显著升温。11月3日以来，截至11月6日，半导体主题ETF净流入91.36亿元。

　　关注产业长期发展趋势

　　站在当前时点，谈及对后市的看法，华商基金多资产投资部总经理张永志表示，AI科技产业重估之后，关键不是考虑“还有没有行情”，而是观察其支撑条件在变强还是变弱。科技成长板块的中期逻辑并没有被破坏，但收益获取方式已从“赛道普涨”转向“环节选择”。在近期调整后，部分优质科技资产的估值与风险收益比已有改善，下一步真正要跟踪的是订单、毛利率、现金流与资本开支的匹配，而非单季收入增速或主题热度。

　　在鹏华创新升级混合基金经理董威看来，AI技术持续快速迭代，算力投入回报周期维持在三年左右的良性水平，产业界目前具备充足扩大资本开支动力。但AI整体产业化落地仍处早期，数据治理、流程自动化及组织架构适配尚需时间完善，技术价值未完全释放。本轮科技板块调整并非基本面恶化，而是市场对远期算力资本开支的持续性存疑。后续伴随海外头部AI企业新一轮融资与路演推进， 生物医药 、 机器人 、芯片研发等垂直应用的成长逻辑将逐步兑现，有望修复市场整体预期。

　　“随着四季度新一代超大参数模型落地，AI应用场景将持续扩容，带动算力产业景气上行。后续可逢低布局受益于算力硬件架构变革的优质标的，持续把握行业长期成长红利。”董威表示。

　　“在当前状态下，市场主要基于流动性因素和避险诉求驱动，在流动性问题解除之前，很难判断底部位置和时间，但当下也可能是筛选优质超跌资产的较 好时 机，这些资产随时可能迎来修复。”长城行业轮动混合基金经理刘疆表示，算力等基础设施景气度持续高企，将持续关注各种新技术驱动的投资机会。