2026年6月22日，碳酸锂期货再遭重挫。主力合约盘中跌超7%，仅四个交易日再下探至15.4万。

而引爆这场暴跌的，正是一纸批文——枧下窝锂矿。

6月8日，枧下窝原有建设用地手续完成注销，市场一度认为复产推迟，碳酸锂期货应声走高。然而短短十天后剧情急转直下——6月17日，宜春时代新能源矿业有限公司重新取得枧下窝锂矿采矿项目《建设项目用地预审与选址意见书》，有效期至2029年6月17日。6月18日公示后，供应增长预期急速升温，期货应声暴跌。恭喜你解锁做碳酸锂做空权限，点击领取>>

一座矿山何以牵动整个期货市场？枧下窝满产后对应碳酸锂年产能超10万吨，稳定生产后月产量可占国内总需求的10%。自2025年8月采矿证到期停工以来，每月近万吨供应缺口持续存在。更令多头胆寒的是，若枧下窝复工成行，一大批因土地、资金、合规问题搁置的锂矿项目或将集中复工。

如今，站在15.4万元的关口，多空双方各执一词——有人高呼“底部已至”，有人断言“半山腰都没到”。后市究竟是抄底良机，还是继续深跌？且看各大机构如何研判。

新湖期货观点：

碳酸锂：消息面扰动市场

上周锂价显著回落，碳酸锂加权指数周度下跌8.41%，报收于160560元/吨，增仓56手，周五碳酸锂期权VIX明显上升，资金显著流出，期价大跌后基差显著走强。从宏观面来看，美联储6月FOMC会议落地，整体基调偏鹰，美联储支持加息的官员人数较前期市场预期偏多，市场风险偏好有所回落。消息面上，市场再传宁德系锂盐厂或通过外购矿复产以及宜春时代新能源矿业有限公司重新取得枧下窝锂矿项目《建设项目用地预审与选址意见书》，市场对于枧下窝项目复产节奏预期有所上升，锂价显著回落，我们仍维持短期内复产可能性有限的观点，二次环评及尾矿库问题仍待解决。从基本面来看暂未出现显著变化，现阶段碳酸锂供需双强，供应侧结构性矛盾仍存，矿端偏紧，锂矿显性库存仍维持低位，锂辉石精矿加工费维持低位，但预计最紧阶段或将逐步过去，7月后津巴矿存有到港预期；锂盐端现阶段偏宽松，国内产量、进口侧及表内外库存均处于偏高位置，短期盐端并不紧缺，鉴于现阶段辉石料及盐湖料开工率维持高位，若后期云母料未能提供明显增量，后续盐端增量空间或受限，需重点关注江西部分云母项目停产换证进度及枧下窝复产节奏。需求侧仍维持高景气，预计6-7月排产仍维持环增，淡季不淡，周度表需边际仍走强，短期市场对于需求侧关注度权重有所下降。短期碳酸锂市场矛盾不大，预计锂价宽幅震荡。

国泰君安期货观点：

碳酸锂：供给消息扰动，价格大幅下跌。上周四碳酸锂主力合约大幅下跌，收于160500元/吨，跌幅达6.58%。主要原因系枧下窝矿山进展及库存去库略不及预期，对盘面构成明显压制。复盘视下窝项目近况:6月8日，江西省自然资源发布关于注销枧下窝锂矿采矿项目《建设项目用地预审与选址意见书》的公告;据上海证券报报道，业内专家表示，注销后，企业可以立即重新申报，但需要重新履行全部审批流程，办理时间受地方政务效率影响，通常需要15至30个工作日(含公示期)。而今天最新进展显示，相关用地预审与选址行政许可事项已重新获批，比前期预计时间提前2-3周。不过，需要看到的是，该事项仍处于项目较前期阶段，后续不仅仍需推进立项、用地、工程规划等审批流程，还叠加环评、主矿种变更、固废与尾矿配套约束等系统性问题，因此距形成实际供应增量仍需时间。此外，新增供给也在逐步落地:据SMM报道，今日湖南临武鸡脚山锂矿配套年产4万吨碳酸锂产线正式点火启动，预计四季度投产出料，符合预期。从资源禀赋看，鸡脚山矿区探明矿石量4.9亿吨、氧化锂资源量131万吨，折合碳酸锂当量约324万吨，是目前全国备案资源储量最大的单体锂矿之一。基本面来看，周度库存继续去化，下游排产及需求表现相对平稳，但仓单水平仍偏高，对盘面上方构成压制。整体看，当前碳酸锂供需仍维持紧平衡格局，短期价格预计以震荡运行为主，但波动明显放大，建议投资者谨慎持仓。后续，建议重点关注三方面:津巴布韦发运节奏，江西矿山后续审批及复产进展，下游需求增速的持续性等。

投资有风险、入市需谨慎，过往数据不代表投资建议，据此交易风险自担。