【盘面】

沪深三大股指早盘震荡拉升，半日集体收涨，创业板涨超1%。盘面上看， 封测概念 、 Chiplet概念 、 MLCC概念 、 HBM概念 等走强， 开采辅助 、 钛白粉 、 足球概念 、 云游戏 、 油气改革 等概念回调。

具体来看：

煤炭板块盘中强势拉升， 盘江股份 、 淮北矿业 、 平煤股份 等多股大涨。机构表示，短期来看，在夏季旺季临近、国际煤价支撑、厄尔尼诺天气等预期影响下，煤价本身具备上涨动力。

PCB概念 延续强势， 鹏鼎控股 2连板， 铜冠铜箔 、 生益科技 、 博敏电子 等跟涨。消息面上， 摩根士丹利 对 英伟达 下一代Rubin机架的物料清单拆解显示，PCB成为价值增幅最显著的下游零部件，较上一代GB300机架大涨233%，从约3.5万美元跃升至约11.7万美元。

超硬材料概念反复活跃， 黄河旋风 、 惠丰钻石 、 博云新材 等涨幅居前。消息面上， 金刚石 铜复合材料近期在郑州超算中心实现规模化应用，并使得 芯片 模组传热能力提升80%，芯片性能提升10%，温度下降5℃。

存储 芯片概念 盘中持续走高， 商络电子 、 盈方微 、 云汉芯城 、 兆易创新 等大涨。消息面上，根据TrendForce，2026年第二季MobileDRAM合约价持续大幅上扬，第二季LPDDR4X平均销售单价（ASP）将至少季增70%–75%，LPDDR5X则季增78%–83%。

【机构策略】

中信证券 表示，供给过剩叠加中长期需求量的下降，共同导致了本轮猪价的降幅超预期，同时行业集中度上升带来的厂商博弈以及养殖效率改善导致的去产能困难使得涨价周期愈发不明显。向后看，当前仍处于猪肉去产能的开端，去产能节奏较慢，周期较长，从存栏数量推断，二季度猪肉供给仍偏宽，三季度之后或出现供给的有效边际下降。

开源证券认为，当前 动力煤 和炼焦煤价格仍处于历史低位，为反弹提供了空间。随着供给端“查超产”政策推动产量收缩，以及需求端进入取暖旺季，煤炭供需基本面有望持续改善，两类煤种价格均具备向上弹性。其中，动力煤有长协机制修复和“煤和火电企业盈利均分”的逻辑支撑；而炼焦煤因市场化程度更高，对供需变化更敏感，可能展现出更大的价格弹性。

【要闻精选】

阿里达摩院玄铁今日官微消息，5月25日，玄铁团队宣布旗下9系列高性能处理器已完成对Android 16 操作系统 的适配，并面向战略客户定向发布玄铁安卓平台。作为全球首款成功运行最新版安卓系统的RVA23兼容RISC-V处理器，玄铁9系列实现突破，标志着RISC-V在安卓生态中已从功能移植迈入规范兼容与产品化交付的新阶段，为规模化商业落地奠定技术基础。

近日， 芝加哥商品交易所 集团宣布计划年内合作推出针对AI算力的期货市场。随着算力需求呈现指数级增长态势，算力将加速资产化与金融化，有望从单一产品走向生态体系。伴随海外市场加速布局，对于“香港是否已启动算力期货产品研究论证”的问题， 香港交易所 回应称，目前对算力期货暂无评论可以提供，将来如有相关信息，香港交易所会及时向市场公布。