【盘面】

三大指数震荡向上，沪指收涨0.7%，创业板指涨1.36%，深成指涨1.08%。板块方面， 有色铝 、 超导概念 、 光纤光缆 、 福建国资 、 变压器 、 核聚变 等板块涨幅居前；仅 GPU 、 AI玩具 、 NPU 、 维生素 、 民用航空 、 房屋租赁 、 抗流感 等少数板块下跌。总体上个股涨多跌少，市场超4300只股票上涨。

【资金】

沪深京三地成交额超1.7万亿元，较上日放量超1700亿元。资金方面， 国资改革 、 光通信 、 华为概念 、 氢能源 、 太阳能 、 风能 等板块资金净流入居前； 汽车热管理 、卫星 互联网 、 智能家居 、 物联网 、 机器人 等板块资金净流出居前。

具体来看，

可控核聚变概念走强， 长光华芯 、 永鼎股份 、 国机重装 、 中国一重 、 弘讯科技 等涨停； 中国核建 、 海陆重工 、 兰石重装 、 哈焊华通 、 合锻智能 、 中洲特材 、 常辅股份 等跟涨。消息面上，《中国国家原子能机构和法国原子能和替代能源委员会第十五个和平利用核能合作议定书》中提及将加强核基础研究、核技术应用、核聚变技术等合作。

商业航天概念延续强势， 龙洲股份 、 超捷股份 、 上海港湾 、 航天动力 、 航天发展 、 航天科技 、 顺灏股份 等多股涨停。消息面上，据中科宇航消息，继发动机地面验证成功后，该公司计划于近日择机开展力鸿一号遥一飞行器的亚轨道飞行试验任务。此次试验将重点验证返回式载荷舱的再入大气层返回减速与回收技术，同时进行火箭子级返回精确落点控制的关键技术验证。

稀土永磁 概念午后拉升， 宁波韵升 直线涨停， 金力永磁 、 中科三环 、 焦作万方 、 中国铝业 等跟涨。消息面上，记者从知情人士处获悉，金力永磁、中科三环、宁波韵升已获得通用出口许可证。有业内人士表示，通用许可证的应用将简化稀土永磁企业出口流程，加快交付速度，利于稀土永磁行业下游需求恢复。

大消费板块异动，食品及包装材料方向领涨， 元祖股份 、 海欣食品 、 安记食品 、 合兴包装 、 昇兴股份 等多股涨停。消息面上，12月4日，商务部表示，将扩大优质商品和服务供给，创新消费场景，加快推进消费新业态新模式新场景试点和国际化消费环境建设工作。指导各地打造一批带动面广、显示度高的消费新场景，给群众带来更加愉悦的消费体验。

【机构策略】

中信证券 指出，AI时代显存带宽和容量升级为核心，存算一体是趋势，近存计算高景气，看好投资机遇。围绕国内HBM及CUBE相关产业链，重点推荐四个方向：1）存储方案厂商：CUBE必要配套，定制设计方案助力产业化，并以此进军高端市场，重点关注有存储原厂支持、具有先发优势的龙头。此外关注布局超薄LPDDR堆叠方案的公司。2） 半导体 设备：产业配套，受益先进封测需求升级，配合工艺优化及良率提升，加快供应链国产化；受益先进封测升级+国产化，重点关注刻蚀、键合、减薄设备。3） 先进封装 ：高端存储核心突破口，设备可获得性高，中国大陆厂商先进封装能力居于行业前列并扩充产能。4）逻辑 芯片 公司。

中信建投 研报指出，2024年是 低空经济 发展元年，未来中国低空经济市场万亿元蓝海。2023年我国低空经济市场规模超5000亿元，随着下游应用领域的不断扩大，未来有望继续保持增长，按照民航和物流数据，设备价值量占运营收入的5-15%，基础建设占运营收入的20%。根据《 通用航空 装备创新应用实施方案（2024-2030年）》提出到2030年形成万亿级市场规模。以2027年为节点，我国将致力于通用航空装备供给能力与产业创新的提升。以增强技术创新，完善产品谱系，加速示范应用等20个重点任务为核心，推动航空制造业 新型工业化 探索和实践。2025年多家eVTOL公司接到国内外意向订单，反映低空经济市场空间广阔。

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