周末财经新闻和下周投资前瞻要点：1)国常会：听取实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策情况汇报；2)央行：8月25日将开展6000亿元MLF操作；3)工信部：有序引导智能算力基础设施适度超前、动态平衡；4)三部门重磅发布！稀土行业迎来重磅政策；5)鲍威尔暗示9月或降息 道指创新高、纳指涨近2% 中概股普涨；6) MSCI中国 指数调整 8月26日收盘后生效

【财经要闻】

国常会：听取实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策情况汇报

国务院总理李强8月22日主持召开国务院常务会议，听取实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策情况汇报，研究释放体育消费潜力进一步推进 体育产业 高质量发展的意见，审议通过《“三北”工程总体规划》，部署开展海洋渔船安全生产专项整治工作。

三部门就《 互联网 平台价格行为规则（征求意见稿）》公开征求意见

为深入贯彻党中央、国务院决策部署，促进平台经济健康发展，国家发展改革委、市场监管总局、国家网信办联合起草了《互联网平台价格行为规则（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。此次公开征求意见时间为2025年8月23日至9月22日。

央行：8月25日将开展6000亿元MLF操作

为保持银行体系流动性充裕，2025年8月25日（周一），中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。

工信部：有序引导智能算力基础设施适度超前、动态平衡

2025中国算力大会将于8月23日在山西大同开幕。在8月22日召开的“由云向智算领未来”分论坛上，工业和信息化部信息通信发展司副司长赵策表示，截至2025年6月底，我国在用算力中心标准机架数达1085万架，智能算力规模达788EFLOPS。

证券业大事件！分类评价办法新修订 亮出高质量发展“指挥棒”

监管框架正持续优化。今年6月20日，证监会曾就修订《证券公司分类评价规定》向社会公开征求意见，包括将原制度名称由《证券公司分类监管规定》调整为最新的《证券公司分类评价规定》。记者获悉，《规定》已于近日正式实施。

大利好！三部门重磅发布！稀土行业迎来重磅政策

稀土行业迎来重磅政策。今日A股盘后，工业和信息化部、国家发展改革委、自然资源部发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》，其中提出，国家对稀土开采（含稀土矿产品等）和对通过开采、进口以及加工其他矿物所得的各类稀土矿产品（含独居石精矿）的冶炼分离实行总量调控管理。

中国光伏行业协会发布倡议：坚决抵制以低于成本的价格开展恶性竞争

中国光伏行业协会8月22日发布《关于进一步加强行业自律，共同维护公平竞争、优胜劣汰的光伏市场秩序的倡议》。 综合 整治“内卷式”竞争，事关国家和产业发展大局，光伏行业将坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，切实加强行业自律，共同维护公平竞争、优胜劣汰的市场秩序。

鲍威尔暗示9月或降息 道指创新高、纳指涨近2% 中概股普涨

美联储主席鲍威尔表示，尽管通胀仍受关注，但就业市场风险上升可能使美联储在9月降息。美股三大指数08月22日收盘全线上涨。截至收盘， 道琼斯工业平均指数 比前一交易日上涨846.24点，收于45631.74点，涨幅为1.89%；标准普尔500种股票指数上涨96.74点，收于6466.91点，涨幅为1.52%； 纳斯达克 综合指数上涨396.22点，收于21496.53点，涨幅为1.88%。

鲍威尔讲稿全文：风险平衡正在转变 开始重视就业风险

今年以来，美国经济在重大经济政策变革的背景下展现出韧性。就美联储的双重使命目标而言，就业市场依然接近最大就业水平，而通胀虽然仍处于偏高区间，但已较疫情后高点大幅回落。与此同时，风险的平衡似乎正在发生转变。

英伟达要求部分零部件供应商暂停生产H20 芯片 外交部回应

8月22日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。彭博社记者提问，据报道称，英伟达已要求部分零部件供应商暂停生产H20芯片。外交部对有关英伟达停止H20芯片生产的最新报道有何评论？对此，毛宁表示：“这个问题建议你向中方的主管部门了解。作为原则，我们一贯认为各方各国都应当共同维护全球产供链的稳定畅通。”

超过银行 电子行业A股市值登顶

2025年8月22日，电子板块A股市值达到11.54万亿元，继续创出历史新高。其中， 工业富联 A股市值9101.59亿元居首， 寒武纪 A股市值5200.93亿元位居次席， 海光信息 A股市值4324.66亿元位居第三位。目前电子行业A股市值超过银行业，位居第一。

中国股票大利好！外资爆买！国际资本看多中国资产

国际资本对中国资产的态度正在发生重大转变。据 高盛 最新发布的数据，对冲基金以7周来最快速度净买入中国股票，既有多头买入也有空头回补。另据野村证券的报告，新兴市场基金机构在7月份对印度股市的持仓配置权重大幅下降，而对中国内地和中国香港的配置权重则大幅增加。

【财经日历】

MSCI中国指数调整 8月26日收盘后生效

近期，全球知名指数公司MSCI公布了其所有指数的2025年8月指数审议结果，并将对其旗舰指数体系进行大规模调整。根据公告，本次调整将于8月26日收盘后实施。具体来看，MSCI中国指数本次新增14只标的，包括9家港股公司： 三生制药 、 中信金融资产 、 万国数据 、地平线 机器人 、 老铺黄金 、 美图公司 、 网易云音乐 、科伦博泰生物、 药明合联 。还有5家A股公司入选MSCI中国指数，为 指南针 、 中信银行 、 巨人网络 、 艾力斯 、 景旺电子 。与此同时，MSCI中国指数剔除了17只中国股票。其中，14只是A股，包括 迎驾贡酒 、 东方雨虹 、 晨光股份 、 驰宏锌锗 、 苏泊尔 、 吉祥航空 等；1只B股为 宝信B ；另有2只港股为 中升控股 和 海信家电 。

成品油再迎调价窗口

8月26日24时，国内油价将迎来又一个调价时间窗口。据金联创测算，截至8月22日第八个工作日，参考原油品种均价为64.78美元/桶，变化率为-4.33%，对应的国内汽柴油零售价应下调215元/吨。折算到每升的话，下调幅度在0.17元左右。

央行公开市场将有20770亿元逆回购到期

Wind数据显示，下周央行公开市场将有20770亿元逆回购到期，其中下周一至下周五分别到期2665亿元、5803亿元、6160亿元、2530亿元、3612亿元。此外，下周二将有3000亿元MLF到期，下周五将有5000亿元6个月期买断式逆回购到期、4000亿元3个月期买断式逆回购到期。

3700多家上市公司集中披露中报

Wind数据显示，下周（8月25日-8月31日）有3700多家上市公司集中披露中报，其中包括不少权重公司，例如 建设银行 、 邮储银行 、 中国银行 、 工商银行 等均在8月30日披露中报，这一天披露的公司近680家。

【市场解禁】

Wind数据统计显示，下周（8月25日-8月31日）共有37家公司限售股陆续解禁，合计解禁50.68亿股，按8月22日收盘价计算，解禁总市值为924.08亿元。

按8月22日收盘价计算，解禁市值居前三位的是： 徐工 机械 （319.08亿元）、 大族数控 （316.47亿元）、 容百科技 （57.07亿元）。从个股的解禁量看，解禁股数居前三位的是：徐工机械（35.69亿股）、大族数控（3.59亿股）、 宣泰医药 （3.11亿股）。

【新股申购】

下周将有2只新股发行

Wind数据显示，下周将有2只新股发行，三协电机将于8月26日发行，申购代码为920100；华新精科将于8月25日发行，申购代码为732370。

【公司新闻】

A股科技龙头！工业富联透露英伟达 AI芯片 大消息

工业富联在调研中透露称，公司GB200系列产品正在按计划加速生产出货。在组装良率与客户测试方面，第二季度较第一季度实现了大幅优化与提升；系统级机柜调试时间显著缩短，同时自动化组装流程顺利导入，有效改善了整体生产与交付节奏。第二，为应对客户持续增长的需求，公司已在全球多个厂区扩充产能，并部署全自动组装线。

长江 电力 ：控股股东拟增持40亿元—80亿元公司股份

长江电力(600900)8月22日晚间公告，公司控股股东中国长江三峡集团有限公司计划在未来12个月内通过二级市场增持公司股份，增持金额不低于40亿元、不高于80亿元，本次增持不设置固定价格区间，结合资本市场行情择机开展股票增持，资金来源为中国三峡集团自有资金及自筹资金等。

万科A：上半年净亏损119.47亿元

万科A(000002.SZ)公告称，公司上半年实现营业收入1053.23亿元，同比下降26.23%；归属于上市公司股东的净亏损119.47亿元，上年同期净利润亏损98.52亿元。公司2025年半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

通威股份：上半年净亏损49.55亿元 亏损同比扩大

通威股份8月22日披露半年报，公司上半年实现营业收入405.09亿元，同比下降7.51%；归属于上市公司股东的净利润亏损49.55亿元，上年同期亏损31.29亿元；基本每股收益-1.1007元。

泰凌微：筹划购买磐启微的全部或部分股权股票 下周一停牌

泰凌微(688591.SH)公告称，公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买上海磐启微电子有限公司的全部或部分股权并募集配套资金。经初步测算，本次交易预计不构成重大资产重组且不构成关联交易，不会导致公司实际控制人发生变更。公司股票自2025年8月25日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

硕贝德：上半年净利润同比增长981.11%

硕贝德(300322.SZ)发布2025年半年度报告，公司实现营业收入12.08亿元，同比增长48.50%；归属于上市公司股东的净利润为3353.08万元，同比增长981.11%。报告期内，公司聚焦主业，深化与客户合作，天线、线束及连接件、散热模组、智能传感模组发展持续向好，4D 毫米波雷达 波导天线实现批量出货，推动车载天线净利润实现同比倍数级增长。高价值的SOC散热项目实现量产并持续稳定交付，且处于快速上量阶段。

思泉新材：液冷相关技术应用短期内对公司经营业绩不构成重大影响

思泉新材(301489.SZ)公告称，公司股票连续30个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过200%，可能存在市场情绪过热等情形，存在股价大幅上涨后回落的风险。公司主要产品为石墨散热膜（片）、导热垫片、导热凝胶、热管、均温板、散热模组等热管理产品，主要应用于 智能手机 、平板电脑、笔记本电脑、 智能穿戴 设备等 消费电子 领域，以及 新能源 汽车、光伏 储能 、数据中心等领域。公司近期关注到有媒体将公司列为 液冷概念 股，液冷相关技术应用短期内对公司经营业绩不构成重大影响。

【机构策略】

招商策略：建议重点关注整个稀土板块 尤其是小型稀土企业

招商策略称，《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》印发，相较于征求意见稿，正式稿删去了“大型稀土集团企业”，这意味着，除大型稀土集团外，其他的稀土企业也可以获得稀土指标。建议重点关注整个稀土板块（尤其是小型稀土企业）。

东吴证券：高温天气延续 煤价持续上涨

东吴证券发布煤炭开采行业跟踪周报称，本周（8月18日至8月22日）港口 动力煤 现货价环比上涨16元/吨，报收698元/吨。供给端，本周产地供应较为稳定，港口供应量略有增加。需求端，港口本周日均调出环比增加，整体库存绝对值显著下行，主要由于高温天气延续，终端居民日耗及电厂日耗维持高位水平。东吴证券分析认为，目前伴随高温天气持续，煤炭行业处于旺季，居民及工业用电维持高位，库存角度持续去化，预计短期煤价仍有较强支撑。