【盘面】

沪深三大股指震荡走升，午后集体翻红。截至收盘，沪指涨0.66%，深证成指涨0.46%，创业板指涨0.5%。盘面上看， 丝杠 、 军工电子 、 GPU 、 减速器 、 军工信息化 等概念表现活跃领涨， 国产乳业 、 保险 、 CPO概念 、短剧等概念回调。总体上，市场个股涨多跌少，超过3800股红盘，全市场约70股涨停。

【资金】

沪深京三地成交额超过1.5万亿元，较上个交易日缩量约1000亿。资金方面， 航天军工 、 军民融合 、 机器人 概念、 有色金属 等板块资金净流入居前， 华为概念 、 人工智能 、 5G 、 光通信 等板块资金净流出居前。

具体来看，

军工板块盘中强势拉升， 爱乐达 20%涨停， 万里马 、 科 思科 技 、 凯格精机 等大涨， 长城军工 涨停再创历史新高。中航证券指出，当前，“十四五”规划已步入收官冲刺阶段，八一建军节、“九三”阅兵等多重时间坐标的叠加，正推动军工板块迎来前所未有的格局重塑。

人形 机器人概念 盘中再度活跃， 星云股份 盘中涨超15%， 日盈电子 涨停斩获两连板， 江海股份 、 能科科技 亦涨停； 浙江荣泰 涨停，盘中触及涨停创出历史新高。行业方面， 特斯拉 CEO马斯克近日透露，目前第三版擎天柱的设计已适配量产；京东近日正式成立智能机器人事业部，在 具身智能 领域的战略布局持续深化，后续，2025世界机器人大会将于8月8日举办，世界 人形机器人 运动会将于8月14日开幕，有望持续拉动板块热度。

银行股集体走强， 农业银行 盘中涨超2%，股价续创历史新高， 浦发银行 、 青岛银行 、 工商银行 、 重庆银行 、 江苏银行 、 兴业银行 等盘中拉升。消息面上，业内认为，净息差下降是普遍趋势，当前净息差仍面临下行压力，但各家银行正积极通过资产负债两端 综合 施策，因而净息差降幅有望收窄乃至企稳。

创新药概念午后局部反弹， 翰宇药业 、 海辰药业 、 阳光诺和 、 广生堂 、福源医药、 万泽股份 等涨停或大涨。消息面上，8月4日，翰宇药业与数字资产平台KuCoin正式签署战略合作意向书，双方拟共同探索在香港共同推进中国内地首个以“创新药研发未来收益权”为底层资产的RWA(Real World Asset)代币化试点项目。

跌幅方面，国产乳业、CPO概念、 托育概念 等日内领跌， 阳光乳业 、 贝因美 跌超5%。

【机构策略】

中泰证券预计，A股市场将在财政货币“双宽松”环境与结构性政策引导下，延续以估值修复为主线的结构性震荡上行行情。稳增长政策有望改善风险偏好并抬升市场估值中枢，而企业盈利修复滞后将导致行业分化加剧，资金将聚焦于政策导向明确、景气度较高的主线板块。

中信证券认为，行情的定位决定了主导资金的行为，资金的行为决定了上涨的行业结构及模式。历史上增量流动性驱动的行情中，领涨行业大都是持续集中，而不是高切低轮动；背后的本质是资金对效率的追逐，更倾向于高共识品种，而非在低位品种里“蹲变化”。7月的行情演绎也验证了这一点，行业逐步向趋势性品种聚焦，而高切低模式效率偏低；近期增量流动性边际上有所放缓，行情需要降温才能行稳致远。

【要闻精选】

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