财经早餐摘要：（1）央行：继续实施好适度宽松的货币政策；（2）两部门：8月8日起对新发行的国债等利息收入恢复征收增值税；（3）美国7月非农数据低于预期前两月数据大幅下修。

一、政策和行业新闻

1、中国人民银行8月1日召开2025年下半年工作会议暨常态长效推动中央巡视整改工作推进会，总结2025年以来工作，分析当前金融形势，部署下一阶段工作。会议提出，继续实施好适度宽松的货币政策。 综合 运用多种货币政策工具，保持流动性充裕，引导金融机构保持信贷合理增长。突出服务实体经济重点方向。支持化解重点产业结构性矛盾，加强应收账款电子凭证业务监管与风险防范。稳慎扎实推进人民币国际化，加快拓展贸易项下人民币使用。

2、7月29日，受潘功胜行长委托，中国人民银行副行长宣昌能会见来访的美中贸易全国委员会董事会代表团。双方就中美经贸关系、中国宏观经济政策、金融业开放等议题进行深入沟通。宣昌能表示，希望美中贸委会继续发挥桥梁纽带作用，为中美关系的稳定、健康、可持续发展作出更多积极贡献。美中贸委会董事会主席芮思博， 高盛 集团、普华永道等企业代表，美中贸委会会长谭森表示，美中贸委会及会员企业高度评价中国改革开放各项举措，致力于长期投资中国，愿成为推动中美经贸合作共赢的积极力量。

3、财政部、国家税务总局8月1日联合对外发布公告称，自2025年8月8日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税。对在该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券(包含在2025年8月8日之后续发行的部分）的利息收入，继续免征增值税直至债券到期。

4、当地时间8月1日，美国劳工部发布的7月非农就业人数增长大幅低于预期，且失业率小幅上升。此外，5月和6月就业数据也大幅下调。数据显示，7月当月就业岗位增长总计7.3万个，高于6月的1.4万个，但低于道琼斯10万个增长预期。6月和5月的总数被大幅向下修正，其中6月的新增就业人数从之前公布的向下调整14.7万，而5月的人数向下调整12.5万，两个月合计向下调整了25.8万个职位。

5、中国网络空间安全协会发布了美国政府以德国、韩国、新加坡、荷兰等为跳板对中国实施网络攻击的两起案例，还透露了2024年境外国家级APT组织对中国重要单位实施超过600起网络攻击事件，对中国关键信息基础设施、重要信息系统等进行攻击渗透。对此，外交部发言人表示，这是美国政府对中国实施恶意网络攻击的最新证据，再次表明美国是中国面临的头号网络威胁，也暴露了美国在 网络安全 上贼喊捉贼的虚伪面目。中国将继续采取必要措施维护自身的网络安全。

6、8月1日，香港交易及结算所有限公司全资附属公司香港联合交易所有限公司（简称“联交所”）就优化首次公开招股市场定价及公开市场规定的咨询文件（咨询文件）刊发咨询总结，并就持续公众持股量的建议展开进一步咨询。

7、国家发展改革委新闻发布会上介绍，在促进民营经济高质量发展方面，国家发展改革委已建立与民营企业常态化沟通交流机制，共召开17场座谈会、与近80家民营企业面对面交流。对企业普遍关心的“内卷式”竞争问题，正在统筹采取修订法律、出台政策、完善标准、强化行业自律等举措。美团、淘宝、饿了么、京东先后发布声明表示，坚决抵制恶性竞争，坚决规范促销行为，杜绝不正当竞争行为，推动建立公平有序行业秩序，促进各方互利共赢。

8、国家认监委制定了《强制性产品认证实施规则移动电源、锂离子电池和电池组（试行）》。新版规则自2025年8月15日起实施，相关指定认证机构应当依据新版规则和强制性产品认证通用实施规则要求，制定对应的认证实施细则，向国家认监委备案后方可按照新版规则实施认证并颁发认证证书。此前已经颁发的有效强制性产品认证证书可继续使用，认证证书转换工作采取到期换证、产品变更、标准换版等自然过渡的方式完成。

9、工信部等八部门印发《 机械 工业数字化转型实施方案》，目标到2030年，机械工业规上企业基本完成一轮数字化改造，重点企业的产业链供应链上下游实现数据互联、共享协同，骨干企业深度应用 人工智能 技术，智能制造能力成熟度二级及以上企业占比达60%，建成不少于500家卓越级智能工厂，基本形成系统完备、安全可控的产品及服务供给体系，行业数字化智能化水平大幅提升。

10、石油输出国组织（欧佩克）3日发表声明说，欧佩克和非欧佩克产油国中的8个主要产油国决定9月日均增产54.7万桶。

11、日前，长三角 中医药 概念验证及成果转化中心在上海奉贤正式启动，标志着上海携手长三角打造国家级平台，着力打通中医药成果转化的关键环节，为前沿研究迈向市场提供强大引擎。据悉，该中心是上海农业科创谷赋能中医药大健康产业的一个关键布局，协同长三角及全国资源，致力破解中医药成果转化的早期瓶颈。

12、当地时间8月3日，美国贸易代表格里尔表示，美国总统特朗普上周对多国加征的新一轮关税“基本已定”，不会在当前谈判中作出调整，包括对从加拿大进口的商品征收35%关税、对巴西征收50%关税、对印度征收25%关税、对瑞士征收39%关税。格里尔称，部分关税是根据双边贸易盈余与赤字情况设定，“这些税率基本已经固定”。

13、据网络平台数据，截至8月3日，2025年暑期档电影总票房（含预售）破70亿元。电影《南京照相馆》上映10天，总票房破15亿元。

14、数据显示，1—7月，百强房企拿地总额5783亿元，同比增长34.3%，相比上月增幅小幅增长1个百分点。从新增货值来看， 绿城中国 、中海地产和 保利发展 位列前三。业内人士指出，今年以来，热点城市土拍热度不减，多地块刷新区域最高楼面价。短期来看，房企当下更加注重项目的安全性与盈利确定性，北上深杭等热点城市核心地块，凭借稀缺属性预计仍将频现高溢价成交，成为房企争夺的焦点。

15、市场监管总局发布并施行《网络交易平台收费行为合规指南》，进一步规范网络交易平台向平台内经营者收取佣金、抽成、会员费、 技术服务 费、信息服务费、营销推广费等收费行为。《指南》明确了平台收费应遵循的原则，倡导降低平台内经营者负担，强化平台合规自律，规范平台收费行为。

16、据悉，智元 机器人 近期获国际集团战略入股，本次投资由LG电子（LG Electronics）、韩国未来资产集团（Mirae Asset）联合领投。根据公开信息，这是LG电子在 具身智能 领域全球首次对外布局。这已是近期智元机器人宣布的第二笔战略融资。

17、诺瓦聚变能源科技（上海）有限公司宣布完成5亿元天使轮融资，这家新创企业明确表态，将为中国第一座商业聚变电站的构建筑牢基础。

18、当地时间7月31日，美国总统特朗普在社交平台上表示，他已要求全球主要制药公司在未来60天内设法降低美国药品价格，否则政府将会采取行动。

19、8月3日晚间， 理想汽车 官方微博发布《关于理想i8安全性碰撞测试的说明》：本次测试目的只是为了验证和提升理想i8的被动安全性能，并非针对其他任何品牌进行产品质量评价，测试结果也不应被解读为对其他品牌产品质量的论断。测试所用东风柳汽乘龙品牌二手卡车仅作为移动式壁障物，我们无意、也没有对其做出质量方面的引导性评价。对于测试过程导致东风柳汽乘龙品牌被意外卷入舆情争议，我们实属无心之举。理想i8对撞试验的测试方 中国汽研 8月3日晚间发布声明函称，该测试项目仅验证理想i8车辆安全性，非标准车对车碰撞试验，不涉及其他品牌车辆的安全性能评价。

二、市场回顾

【国内股市】

1、8月1日，沪指跌0.37%，深成指跌0.17%，创业板指跌0.24%。板块方面， 中药 、 电力 设备、AI智能体、造纸等板块涨幅居前，中船系、 民爆 、PCB、CPO等板块跌幅居前。

2、8月1日，香港恒生指数收跌1.07%， 恒生科技 指数跌1.02%。 耀才证券金融 跌超19%， 申万宏源 香港跌超11%， 国泰君安国际 跌超10%， 腾讯控股 跌超2%； 英诺赛科 涨超30%，蔚来涨超8%。

【环球市场】

1、美股：当时时间8月1日，美股三大指数集体收跌，道指跌1.23%，纳指跌2.24%， 标普500 指数跌1.6%。热门科技股普跌， 亚马逊 跌超8%，Meta跌超3%， 苹果 、 英伟达 跌超2%， 特斯拉 、 微软 、谷歌跌超1%。 纳斯达克 中国金龙指数收跌1.82%，热门中概股普跌。

2、欧股：英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于9068.58点，较前一交易日下跌64.23点，跌幅为0.7%；法国巴黎股市CAC40指数报收于7546.16点，较前一交易日下跌225.81点，跌幅为2.91%；德国法兰克福股市DAX指数报收于23425.97点，较前一交易日下跌639.5点，跌幅为2.66%。

3、国际黄金：COMEX黄金期货收涨2.01%，报3416美元/盎司。

4、国际原油：WTI原油期货合约收跌2.79%，报67.33美元/桶。布伦特原油期货收跌2.83%，报69.67美元/桶。

【机构策略】

1、 兴业证券 ：新一轮行情随时可能启动

支撑本轮行情的核心逻辑依然未被破坏，并且，后续依然有较多提振市场信心的潜在催化，新一轮行情随时可能启动。无论是8月GPT5发布等产业趋势的催化、中美贸易商谈情况的落地，以及可能的“反内卷”政策的进一步部署、9月美联储的降息，还是9月3日大阅兵、10月“十五五”规划会议等支撑国内中长期的宏大叙事，当前市场对于有利于风险偏好的政策和事件反应愈发积极，这些重要事件很可能就是新一轮股市向上的信号。配置上，短期沿着阻力最小的方向，布局低位成长主线，同时择机把握“反内卷”政策导向下的长期机会，并随时做好新一轮向上行情的准备。

2、 光大证券 ：8月市场风格或偏向顺周期

当前来看，本轮行情或许会以“轮动补涨”特征为主，补涨的机会更值得关注，申万一级行业中，重点关注机械设备、电力设备，二级行业中，重点关注 工程机械 、化学纤维、自动化设备、商用车。长期关注消费、科技自立以及红利方向：消费主线关注政策补贴、服务与新消费方向；科技主线关注AI、机器人、 半导体 、军工等方向；红利主线关注部分高质量的红利个股。我们认为，下半年市场将开启下一阶段上涨行情，并有望突破2024年下半年的阶段性高点。预计8月市场风格偏顺周期，五维行业比较框架视角下，关注家电、非银、电力设备等行业。

【投资聚焦】

1、 人形机器人 迅速发展将为运动控制系统带来更广阔的发展空间

据报道，全球首届人形机器人运动会——2025世界人形机器人运动会筹备工作进入冲刺阶段。目前，众多企业、高校战队已陆续进驻场景赛训练场，开启各项测试，积极备战世界人形机器人运动会。

华西证券指出，人形机器人的感知决策需要依赖大模型提供的“大脑”，肢体控制则依赖于“小脑”—运动控制系统。先进的运动控制技术是人形机器人等高端装备实现高速、高精度、高实时响应作业性能的关键。运动控制产品集成计算机控制、微电子等多项技术，并需要长期深入工业一线应用场景进行不断的知识反馈、经验吸收和技术迭代，是基础研究和应用实践紧密结合的高竞争壁垒领域。运动控制系统需求短期看顺周期复苏，中长期看制造业升级与机器人产业爆发，尤其是人形机器人的迅速发展，将为运动控制带来更广阔的发展空间。

2、欧盟启动进入太空的关键地面基础设施的研究

据媒体报道，为了加强欧洲独立进入太空的能力，欧盟委员会启动了一项关于进入太空的关键地面基础设施的研究，得到了欧洲议会的大力支持。其目的是评估当前的能力，确定未来的需求，并探索未来可能采取的行动。欧盟委员会邀请欧洲航天部门的利益攸关方通过提交提案和提供专业知识来参与，以帮助塑造欧盟在这一关键领域的未来举措。

兴业证券发布研报称，太空经济正处于一个历史性的拐点，从一个由政府主导、以探索为核心的领域，迅速转变为一个由商业驱动、应用多元的生态系统。在太空探索方面，现处于低成本可回收火箭驱动的商业航天产业化加速期，看好太空探索行业中具备核心技术壁垒与明确增长路径的领先企业。

3、“人工智能+”浪潮下该行业或成为先行赛道之一

据万象新兴官微，8月1日，黑龙江省七台河市新兴区“万象新兴”官方公众号的“数智新兴”DeepSeekAI政务问答平台结束试运行，正式上线！该平台由新兴区携手 中国电信 七台河分公司共同打造，是全市首个将DeepSeek大模型深度融入政务服务体系的创新举措。

德邦证券表示，我国政务服务注重技术赋能提升工作效率和服务质量，“人工智能+”浪潮下，AI政务成为先行赛道之一。从产业实践来看，今年年初伴随着DeepSeek推动国内AI平权，地方政府积极开展DeepSeek培训课，并加快DeepSeek模型在政务领域的部署，促进政务服务效率变革、智能变革、模式变革。

三、公司新闻

1、 芯导科技 ：拟4.03亿元购买吉瞬科技100%股权、瞬雷科技17.15%的股权

2、 乐山电力 ：顺价调整居民用气销售价格

3、 佳创视讯 ：控股股东筹划公司控制权变更事项，股票停牌

4、 广安爱众 ：执行居民低谷时段电价政策，预计减少公司2025年归母净利润3938万元

5、 铭普光磁 ：拟约1.18亿元购买深圳ABB电动交通科技有限公司60%股权

6、 沃森生物 ：呼吸道合胞病毒mRNA 疫苗 临床研究申请获得受理

7、【 得利斯 ：签署《战略合作协议》，在特色产品及冻干宠物食品研发等领域开展深入合作

8、九号公司：上半年净利润12.42亿元，同比增长108%

9、 赛微电子 ：控股子公司MEMS硅晶振通过验证并启动试产

10、 华天科技 ：拟20亿元设立2.5D/3D 集成电路 封装测试公司

11、 晶合集成 ：正在筹划发行H股并在香港联合交易所上市

12、 禾盛新材 ：拟向熠知电子增资2.5亿元