【盘面】

沪深三大股指今日早盘震荡拉升，半日集体收红，创业板涨超1%领涨。截至早间收盘，沪指涨0.09%，深证成指涨0.87%，创业板指涨1.13%。盘面上看， CPO概念 、 PCB概念 、 光通信 、 服务器 、人形 机器人 等概念表现活跃领涨， 钛白粉 、 保险 、 黄金股 、 港口运输 、 房地产 等概念回调。总体上，市场个股涨多跌少，约3000股红盘，全市场约50股涨停。

【资金】

沪深京三地半日成交额超9000亿元，较上日温和缩量。资金方面， 电子设备 、工业 互联网 、 5G 、光通信、 机器人概念 等板块资金净流入居前， 算力概念 、 数字经济 、 风能 、IP概念、 网络游戏 等板块资金净流出居前。

具体来看，

创新药概念股维持强势， 维康药业 、 成都先导 20CM涨停， 力生制药 、 汉商集团 、 博济医药 、 昂利康 、 塞力医疗 、 神州细胞 、 迈威生物 、 复旦张江 等多股涨停或大涨。消息面上，7月15日，国家医保局消息，第十一批国家组织药品集中采购工作日前启动。本次集采坚持“集采非新药、新药不集采”的原则，也就是说临床使用成熟的“老药”才会纳入集采范围，创新药不会被纳入集采。

钢铁股盘中震荡走高， 柳钢股份 3天2板， 盛德鑫泰 、 首钢股份 、 方大特钢 、 华菱钢铁 、 新钢股份 等跟涨。消息面上，截至7月15日收盘，A股市场共有20家钢铁企业上市公司披露了2025年半年度业绩预告，其中有5家公司业绩预增，有5家公司预计将实现扭亏，有7家公司预计将实现不同程度减亏。

算力硬件股再度活跃， 东山精密 涨停续创历史新高， 光库科技 、 胜宏科技 、 鹏鼎控股 、 生益电子 、 中富电路 等跟涨。消息面上， 英伟达 重启H20对华销售，将推全新合规 GPU 专供中国市场。

低空经济概念走强， 中化岩土 、 上工申贝 、 东材科技 、 飞沃科技 、 南京聚隆 、 纵横股份 、 万丰奥威 涨停或大涨。消息面上，阿联酋企业 Autocraft 与中国企业时的科技7月16日在上海签署采购协议，订单金额 10 亿美元，用于采购 350 架 E20 eVTOL。这是截至目前中国最大的单笔 eVTOL 意向采购订单，计划第一批订单将在取得中国 民用航空 局的适航证之后交付。

PCB概念回暖， 满坤科技 20%涨停，生益电子、 本川智能 、东山精密、 广合科技 等多股大涨。

【机构策略】

中信建投认为，A股连续3周大涨，但整体系统性风险并不大，股权风险溢价指标显示目前仍然处在机会水平附近，“上台阶”行情有望延续，若短期调整则是布局良机。今年银行板块的表现继续强势，财政注资叠加化债推进有望带来估值修复，险资也为其提供了有效的资金面支撑，下半年资金面支撑可能边际放缓，但大资金趋势性撤出的概率低。在当前低利率的环境里，长周期考核配合OCI账户，银行板块的配置价值进一步凸显。建议关注半年报业绩和“反内卷”主题。

中原证券认为，美联储6月议息会议维持利率不变，但降息路径仍存不确定性，若释放明确降息信号将显著提振全球风险偏好。预计短期市场以稳步震荡上行为主，仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。

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