【盘面】

沪深三大股指今日早盘陷于窄幅区间内震荡，半日小幅集体收红。截至早间收盘，沪指涨0.20%，深证成指涨0.54%，创业板指涨0.93%。盘面上看，兵装集团、成飞概念、人脑工程、光刻机、云游戏等表现活跃领涨，银行、券商、其他金融、煤炭石油、保险等概念回调。总体上，市场个股涨多跌少，超过3500股红盘，全市场约70股涨停。

【资金】

沪深京三地半日成交额超9300亿元，较上日缩量800亿元。资金方面，航天军工、商业航天、无人机、网络游戏等板块资金净流入居前，华为概念、大数据、区块链、固态电池等板块资金净流出居前。

具体来看，

脑机接口概念盘中发力走高，际华集团连续两日涨停，翔宇医疗、爱朋医疗涨盘中涨超10%，创新医疗、三博脑科等跟涨。消息面上，近期，马斯克旗下脑机接口公司Neuralink展示了他们最新的研究成果及产品发展方向。据介绍，目前Neuralink的受试者已经达到7人，其中涵盖4名脊髓损伤患者与3名肌萎缩侧索硬化症（ALS）患者。

光刻机概念强势拉升，蓝英装备20%涨停，凯美特气涨停，波长光电、中瓷电子、兴业股份、常青科技等均大涨。民生证券指出，从市场结构来看，高端EUV、DUV光刻机市场规模不断提升，而i-line光刻机需求量依然较大，若能在部分品类实现国产化突破，市场空间十分广阔。持续关注光刻机产业链相关零部件上市公司。

军工概念股走高，国睿科技、长城军工、航发动力、中航沈飞、中航成飞等多股涨停或是大涨。

游戏股盘中震荡走高，恺英网络封涨停，巨人网络、迅游科技、冰川网络、三七互娱、吉比特等跟涨。消息面上，国家新闻出版署日前公布了2025年6月份游戏审批信息，共计158款新游（147款国产、11款进口）获批，数量创今年单月新高。截至目前，今年已经有812款新游戏拿到版号。其中757款为国产游戏，55款为进口游戏。

跌幅方面，银行、有色、券商、石油、其他金融等板块早盘领跌。

【机构策略】

中信证券认为，相比2014年底和2019年初，当前A股市场从估值上来看可能还不支持纯粹流动性驱动的行情，但如果美联储在7月意外降息，并且中国央行同步宽松，可能成为引燃市场情绪的一个催化。从板块轮动来看，活跃资金或正从医药和消费切向科技和金融，红利也开始滞涨。结构性机会仍将是贯穿中报季的话题，指数型机会可能还需要等三季度末到四季度。

国泰海通证券认为，2025年中国股市估值逻辑在内不在外，根本动力来自中国产业创新的不断涌现与股市贴现率的系统性降低，推动增量资金入市。外部局势的缓和，更强化了内部确定性逻辑的延展。因此，判断7月底之前股市仍有上升空间：1）中国股市的无风险利率实质性降低，中长期资金和民间资本入市已进入历史转折点。2）人民币由过去的贬值预期转向稳定甚至略升值的预期，也是中国资产重估的重要推力。3）及时、得当与合理的宏观政策，更重视投资者回报的资本市场基础制度改革，对于改变投资人面对风险的保守态度具有关键意义。

【要闻精选】

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