【盘面】

沪深三大股指今日早盘震荡走低，半日涨跌不一。北证50指数此前连续创出记录新高后，早盘盘中跌逾5%。截至早间收盘，沪指微涨，深证成指跌0.28%，创业板指跌0.44%。盘面上看，银行、军工电子、氮化镓、砷化镓等板块表现活跃领涨，宠物经济、动物疫苗、饲料、生物农药、港口运输等概念回调。总体上，市场个股跌多涨少，超过4000股绿盘，全市场约40股涨停。

【资金】

沪深京三地半日成交额约7400多亿元，较上日同期缩量约300亿元。资金方面，军工信息化、通用航空、氮化镓、第三代半导体等板块资金净流入居前，国资改革、锂电池、新能源、储能、机器人概念等板块资金净流出居前。

具体来看，

军工电子概念股异动拉升，国睿科技、四创电子、烽火电子、王子新材等涨停，晟楠科技、国科天成、国博电子、航天南湖等跟涨。机构表示，最近受订单不确定性以及印巴缓和影响，军工标的出现回调，但随着后续订单逐渐稳定，以及军贸后期持续兑现，军工行情将逐渐稳定并继续上行，建议继续加大行业关注度。

第三代半导体概念持续走强，海特高新、中恒电气、希荻微、中超控股等多股涨停。消息面，纳微半导体公司宣布与英伟达合作开发下一代800V高压直流(HVDC)架构，为包括Rubin Ultra在内的GPU提供支持的"Kyber"机架级系统供电。纳微的氮化镓和碳化硅技术将在这一合作中发挥关键作用。受此消息刺激，纳微盘后价格暴涨195%。

银行股震荡走强 、上海银行、浦发银行、江苏银行、成都银行再创历史新高，青岛银行、沪农商行、渝农商行、重庆银行、长沙银行等再创年内新高。

跌幅方面，宠物经济、动物疫苗、港口运输、固态电池等概念领跌。

【机构策略】

华宝证券：市场短期维持震荡，行业轮动加剧。当前市场对关税政策的关注重心从贸易条件改善，转向对国内政策对冲力度与内需复苏弹性。当前指数自4月回调后已经修复到合理水平，市场赚钱效应偏弱，板块轮动加快且持续性不足，预计市场短期或延续震荡格局，板块轮动成为常态。

财信证券认为：5月下旬，在国内扩内需政策加力、新兴产业趋势加持下，指数层面仍有震荡向上的空间，方向上，出口产业链、扩内需、高股息红利和并购重组方向可能反复活跃。

【要闻精选】

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