财经早餐摘要：1、600亿元离岸人民币央票将发行释放稳汇率强信号。2、标普消费ETF出现较大幅度溢价，1月10日起停牌。3、高盛公司上调多家中国银行股评级。4、马斯克透露特斯拉的布局：机器人扩产百倍、自动驾驶“胜过人类”。

一、政策和行业新闻

1、2024年12月份，全国居民消费价格同比上涨0.1%，全国工业生产者出厂价格和购进价格同比均下降2.3%，降幅比上月均收窄0.2个百分点；环比均下降0.1%。2024年全年，工业生产者出厂价格和购进价格均下降2.2%，降幅比上年分别收窄0.8、1.4个百分点。

2、高盛公司上调多家中国银行股评级。将中国农业银行H股评级上调至中性，目标价4.77港元；将中国工商银行H股评级上调至中性，目标价5.62港元；将中国银行H股评级上调至买进，目标价4.91港元；招商银行H股评级上调至买进，目标价47.36港元。将招商银行A股评级上调至买进，目标价49.85元人民币；将中国农业银行A股评级上调至中性，目标价6.06元人民币；将中国银行A股评级上调至买进，目标价6.60元人民币；将中国工商银行A股评级上调至中性，目标价7.56元人民币。

3、景顺长城基金管理有限公司公告，标普消费ETF二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价。基金将于2025年1月10日开市起停牌，复牌时间另行公告。

4、国家发改委主任郑栅洁发表题为《深入学习贯彻中央经济工作会议精神凝心聚力推动经济持续回升向好》的文章。文中指出，全方位扩大国内需求。实施提振消费专项行动，从增收减负、丰富供给、减少限制、优化环境等方面入手，将促消费和惠民生紧密结合，推动消费扩量提质增效。

5、中国人民银行1月9日公告，1月15日（周三）将通过香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）债券投标平台，招标发行2025年第一期中央银行票据，期限6个月（182天），为固定利率附息债券，到期还本付息，发行量为人民币600亿元，起息日为1月17日。本次发行规模超过了过去单次发行规模最大值，进一步凸显中国人民银行维稳汇率的决心。

6、上海市政府办公厅印发《上海市新型储能示范引领创新发展工作方案（2025—2030年）》。其中提出，到2026年，建立新型储能核心技术装备产业链，打造2个新型储能产业园，培育10家以上具有产业带动效应的优质企业，力争应用规模80万千瓦以上，储能削峰初见成效，带动产业规模近千亿级。到2030年，引育结合形成千亿级规模领军企业，力争应用规模超过200万千瓦，实现尖峰负荷全削减，带动产业规模再翻番。

7、科技创新和技术改造再贷款政策效果不断显现，截至2024年底，银行已经与5000多家科技企业签订了贷款合同金额1150亿元，发放贷款近500亿元，不断增强科技型中小企业融资可得性。截至目前，再贷款支持科技创新和设备更新签约规模近1万亿元。

8、自证监会发布市值管理相关文件以来，多家A股上市公司积极响应政策号召，加速完善市值管理体系，提升企业市场价值与治理效能，推动资本市场迈向高质量发展新阶段。据统计，自2024年11月以来，A股市场已经有40多家上市公司对外发布了市值管理制度。

9、上交所并购重组审核委员会2025年第1次审议会议结果公告显示，国泰君安发行股份购买资产的交易符合重组条件和信息披露要求。本次交易后存续公司的归母净资产为3266.76亿元、净资本为1774.06亿元，均位居行业第一，资本实力将实现全面领先。

10、北京正式印发《加快北京市脑机接口创新发展行动方案（2025-2030年）》。方案提出，到2027年，产出一批重大原创性成果，突破脑机接口电极、芯片、编解码算法等关键核心技术，推动小型化高通量植入式传感器等产品性能达到国际领先水平，打造世界领先的智能脑机系统，并在临床上得到初步应用。培育3-5家具有核心竞争力的潜在独角兽和独角兽企业，进一步提升产业引领力。

11、乘联会：12月全国乘用车市场零售263.5万辆，同比增长12.0%，环比增长8.7%。今年以来累计零售2,289.4万辆，同比增长5.5%。12月新能源乘用车市场零售130.2万辆，同比增长37.5%，环比增长2.6%。2024年1-12月零售1,089.9万辆，同比增长40.7%。

12、数据显示，经过五年的建设，成渝地区双城经济圈的发展能级和综合实力持续提升。从经济总量看，五年前，双城经济圈地区生产总值不足6.3万亿元，2024年预计增长至约8.6万亿元，五年迈上2个万亿元台阶，占全国比重从约6.3%提高到6.5%以上。

13、硅业分会发布本周多晶硅价格，硅料成交价出现小幅上涨，其中N型G12单晶硅片成交均价涨幅达9.15%。这已是继去年12月25日以来，硅料连续第二次涨价。一位光伏企业人士称，此轮产业链涨价短期内或能够维持，长期能否持续还需理性看待。

14、胡润研究院首次发布《2024胡润中国人工智能企业50强》，其中不乏A股上市公司的身影。AI芯片企业寒武纪以其2380亿的价值位居榜单之首。位居榜单第二的则是当前市值超1000亿的智能语音企业科大讯飞，机器视觉和大模型企业商汤科技以500亿元的价值排名第三。

15、全球首座300兆瓦级压气储能电站——“能储一号”实现全容量并网发电。项目储能容量达1500兆瓦时，转换效率接近70%，创造了单机功率、储能规模、转换效率等多项世界纪录，为大规模新型储能技术商业化应用提供了技术支撑。

16、中国科学院广州地球化学研究所在稀土电驱开采技术方面取得新进展，克服了规模化应用中的技术瓶颈，使稀土采收率大于95%，浸取剂用量减少80%，开采时间缩短70%，所需电能节约60%，向环境排放的氨氮量降低95%，表现出潜在的经济可行性。

17、银河通用、宇树科技、速腾聚创等国内机器人厂商在CES现场收到了诸多海外客户的询问和体验。宇树科技展台的工作人员表示，所有样机都已经销售出去了。

18、美联储理事沃勒表示，他仍然支持今年降息，尽管特朗普政府可能会征收广泛的关税，美国通胀有卷土重来的风险。他预计未来几个月通胀率将更接近美联储2%的目标。在美联储官员首次就关税问题发表的评论中，他说，提高进口关税可能不会推高今年的通胀。

19、马斯克在CES展会上通过视频直播接受采访，透露了特斯拉的“AI+”布局中有关人形机器人与FSD的几个关键线索。马斯克表示，特斯拉计划在2025年生产数千台人形机器人，2026年将产量提高至10倍，后年将进一步提高至10倍。至于自动驾驶FSD上，马斯克预计，特斯拉FSD将未来3个月内，做到比人类驾驶员更安全。

20、英伟达最新的Blackwell架构显卡已亮相CES 2025为了让其更轻薄，英伟达重新设计了其印刷电路板(PCB)和冷却系统。新冷却器使用液态金属热界面材料(TIM)而不是传统的硅脂来控制575W TGP的热设计功耗，这对于Founders Edition显卡来说是一次创新。

二、市场回顾

【国内股市】

1、1月9日，沪指跌0.58%，收报3211.39点；深证成指涨0.32%，收报9976.00点；创业板指涨0.11%，收报2010.66点。电子元件、航天航空、小金属、电池、塑料制品板块涨幅居前，航运港口、珠宝首饰、石油、化学制药板块跌幅居前。

2、1月9日，机构席位资金合计净卖出约3.59亿元。其中，净买入的个股9只，净卖出的个股13只。机构净买入最多的股票是国星光电，净买入金额约1.29亿元；机构净买入居前的还有粤宏远A、凯淳股份、天迈科技等。机构净卖出最多的股票是中兴通讯，净卖出金额约1.9亿元；机构净卖出居前的还有利欧股份、顺钠股份、贝仕达克等股。

3、1月9日，香港恒生指数跌0.2%，恒生科技指数涨0.1%。市场股票呈跌多涨少态势。板块方面，航空、数字经济、AIGC概念、人工智能、机器人概念、零售股、黄金等板块涨幅居前；抖音概念、啤酒概念、汽车、专科医院等板块跌幅居前。

【环球市场】

1、美股：因悼念日假期，美股周四休市一日，1月10日（周五）恢复正常交易。

2、欧股：英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数9日报收于8319.69点，较前一交易日上涨68.66点，涨幅为0.83%。法国巴黎股市CAC40指数报收于7490.28点，较前一交易日上涨37.86点，涨幅为0.51%；德国法兰克福股市DAX指数报收于20317.10点，较前一交易日下跌12.84点，跌幅为0.06%。

3、国际黄金：COMEX黄金期货涨0.69%，报2690.8美元/盎司。

4、国际原油：纽约商品交易所2月交货的轻质原油期货价格上涨60美分，收于每桶73.92美元，涨幅为0.82%；3月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨76美分，收于每桶76.92美元，涨幅为1.00%。

【机构策略】

1、中信证券：AI驱动商业化加速2025智驾拐点正在到来

智能车作为AI领域重要的落地场景，有望在渗透率提升和体验突破方面展现“非线性”的增长。其中渗透率方面，比亚迪的入局是2025年国内智驾行业最大变量，有望推动L2+级别销量基盘快速从100万辆提升至1000万辆级别，带动L2+渗透率从14%提升到30%，实现翻倍以上增长。在体验方面，AI推动智驾体验从“可用”向“好用”的转变，用户支付意愿正在提升。2025年智驾拐点临近，高阶智驾车型放量有望带动整车厂、域控制器模组和零部件企业投资机会。

2、中信建投：“两新”支持规模及范围扩容重视结构增量方向

2025年“两新”政策补贴加码发力态度明确，目前已安排近千亿资金做好延续工作，“两会”将公布具体数额，结合内外部环境综合判断，中信建投认为补贴规模值得期待。以2024年政策效果推演，以旧换新方面，预计消费电子将获明显增量需求，同时对汽车、家电补贴的延续甚至略有扩容也有望缓解投资者前期对于两者需求前置的担忧；设备更新方面，可重点关注政府+央国企主导的电子信息领域设备更新项目等补贴增量，此外商用车及动力电池、农机的补贴范围及金额扩容，也有望实现更好成效。

【投资聚焦】

1、美光科技将投资70亿美元打造新加坡存储芯片厂

据媒体报道，随着人工智能提振对先进存储芯片的需求，美光科技将在未来几年投资70亿美元，扩大在新加坡的制造业务。这家美国公司在新加坡的新工厂周三破土动工，表示该工厂将于2026年开始运营。工厂将用于封装高带宽存储芯片，该类芯片广泛应用于人工智能数据中心，工厂将创造约1,400个就业岗位。美光在公告中表示，“美光未来在新加坡的扩张计划也将支持NAND的长期制造需求。”

目前AI技术正与终端产品快速融合，推动了以消费电子代表的诸多终端硬件产品的创新。为提升端侧AI竞争力，对于芯片侧的要求会聚焦在算力、内存、功耗、工艺、面积、散热等方面，其中存储芯片是极为关键的一环。甬兴证券表示，受益于供应端推动涨价、库存逐渐回归正常、AI带动HBM、SRAM、DDR5需求上升，产业链有望探底回升。

2、成立仅一年半！氢能新秀完成千万元天使轮融资

日前，杭州锋华氢能科技有限公司（以下简称“锋华氢能”）已经完成千万元天使轮融资，本轮由杭州科发临卓天使基金领投。锋华氢能成立于2023年，专注于氢能产业链上游制氢技术，以PEM制氢技术为核心，并探索掌握SOEC核心技术，向用户提供绿氢制备综合解决方案。

此前，业内已默认，氢能是“烧钱”的赛道，市场规模小，研发成本高，技术产品迭代速度快。不过去年11月，工信部发布新型储能制造业高质量发展行动方案的征求意见，明确指出到2027年应实现的目标。华宝证券张锦认为，随着相关政策的落实，氢能“制储输用”各环节市场供需有望迎来双增，叠加行业投融资事件的活跃，有望带动氢能市场规模的扩大，看好加氢站建设、氢能储运、燃料电池核心部件等相关环节。

三、公司新闻

1、西子洁能：2024年净利润同比预增633%—816%

2、国泰君安：公司换股吸并海通证券获上交所并购重组委通过

3、藏格矿业：筹划公司控制权变更事项，1月10日起停牌

4、信达地产：共同发起设立200亿元房地产行业存量资产纾困盘活基金

5、中石科技：2024年净利润同比预增158%-198%

6、张家界：电广传媒有意向积极参与公司重整投资

7、天玑科技：回购价格上限由8元/股调整为19.5元/股

8、国科军工：全资子公司签订7.39亿元销售合同

9、精测电子：拟8850万元收购江门精测72.5%股权

10、水晶光电：2024年净利同比预增67%-87%

11、海大集团：预计2024年净利润同比增长55.04%-75.10%

12、誉衡药业：2024年净利同比预增74.51%—107.75%