【盘面】

沪深三大股指早盘区间震荡，表现不一。截至早间收盘，沪指跌0.29%，深证成指涨0.38%，创业板指涨0.3%。北交所北证50指数走势更胜一筹，半日大涨1.69%。盘面上看，PCB概念、电感、铜箔、AI手机等概念表现活跃，港口运输、中石化系、CPO概念等领跌。总体上，个股上涨居多约3000股红盘，全市场接近70只个股涨停。

【资金】

沪深京三地半日成交额超7000亿元，较上日同期放量小幅放量。资金方面，半导体、集成电路、5G等板块ACE资金净流入居前，中字头、机械、国资改革等板块ACE资金净流出居前。

具体来看，

PCB概念股开盘大涨，一博科技、鼎泰高科、强达电路等多只个股录得20CM涨停。招商证券指出，在AI技术和应用的推动下，服务器将是PCB增长最快的应用领域，预计2023年—2028年CAGR达11.6%至142亿美元。

稀土永磁概念早盘异动拉升，英洛华涨停，九菱科技盘中涨超10%，银河磁体、西磁科技、金力永磁、大地熊等跟涨。国泰君安指出，2023年以来国内稀土产业整合加速，当前中国稀土集团和北方稀土合计的开采指标占比达100%，供给格局显著优化。预计2024年开始落地的设备更新需求有望成为稀土需求新动力。

抖音概念再度活跃，省广集团直线涨停，天龙集团、美登科技、福石控股、引力传媒、天娱数科等冲高。消息面上，日前抖音电商推出史上力度最大的商家扶持计划，共包含免佣金、返推广费、设帮扶基金等9条措施。2025年内除货架场商品卡免佣举措外，还将在直播与短视频场景中免佣，覆盖近百个类目。

液冷服务器概念持续走强，科士达、双良节能、飞龙股份、康盛股份、同星科技、科华数据、祥鑫科技、曙光数创等多股涨停或是大涨。消息面上，据Omida数据，2024年全球服务器资本开支约为2290亿美金，其中，字节跳动资本开支约为80亿美金，腾讯约为60亿美金，阿里巴巴约为30亿美金。机构指出，国内互联网厂商加大AI投入，算力需求提升带动液冷市场规模增长。

跌幅方面，港口运输、免税概念、CPO概念、开采辅助等概念跌幅居前。

【机构策略】

华龙证券指出，市场中长期配置机会逐步显现。近期市场连续调整，风险偏好有所降低，市场成交量较前期回落明显，避险情绪有所升温，表现在资金倾向于配置红利、权重板块，债市明显强于股市。不过市场连续调整后，风险溢价率显示市场进入配置的机会值区间，尽管短期仍面临一定的因素扰动，但中长期配置机会正在逐步显现，且制造业PMI仍处于扩张区间，景气延续，经济基本面处于复苏态势，也将稳定市场预期。

中信建投认为，预计1月资金面有小幅收敛可能，但无大幅收紧基础，关注地方债发行、银行开门红、央行态度、大行负债端压力情况。此外，一季度进入货币宽松窗口期，关注央行降准降息可能性，有望带动资金利率中枢进一步下移，但短期内也需要关注在汇率压力与防空转诉求下资金面边际收敛以及波动增大的可能性。机构行为方面，随着目前货币市场收益率曲线已经倒挂，融出的性价比提升后货基或加大融出规模，非银资金面供需关系有望缓解，资金分层有望回到类似去年4月至6月时期的宽松状态。

【要闻精选】

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