【盘面】

沪深三大股指震荡走低，收盘集体下跌，沪指收跌0.43%失守3300点，深证成指跌1.26%，创业板指跌1.76%领跌。盘面上深圳国资、供销社概念、种业等概念表现活跃领涨，AI文生视频、核聚变、短剧概念等板块走低。总体上个股涨跌家数接近，市场超过100只个股涨停。

【资金】

沪深京三地成交额超1.5万亿元，较上日放量约400亿元。资金方面，房地产、海南自贸区、深圳国资、供销社概念等板块ACE资金净流入居前，乡村振兴、生态园林、服装、纺织等少数板块ACE资金净流出居前。

具体来看，

深圳国资概念大涨，建科院、广田集团、深赛格、深纺织A、特力A等多股大涨。消息面，11月27日，深圳市委金融办就《深圳市推动并购重组高质量发展的行动方案（2025—2027）（公开征求意见稿）》公开征求意见。《行动方案》从并购重组的资产端、资金端、保障服务、人才培养、风险防控等方面，为完善并购重组市场生态、推动上市公司并购重组高效落地描绘了清晰的规划蓝图。

燃气股反复活跃，南京公用4天3板，东方环宇盘中一度2连板，长春燃气、大众公用、水发燃气、德龙汇能、新疆火炬、胜利股份、贵州燃气等跟涨。消息面上，随着冬季供暖模式开启，天然气需求进入旺季。山东、江苏、吉林、北京上海等多地已相继发布了相关通知，启动了气价联动机制。

低空经济概念异动拉升，山东矿机2连板，宗申动力触及涨停，深城交、山河智能、中信海直、万丰奥威、金盾股份、莱斯信息、中化岩土等跟涨。消息面上，据中国民航局的数据，预计到2025年我国低空经济的市场规模将达到1.5万亿元，到2035年更有望达到3.5万亿元。

供销社概念午后冲高，供销大集、天禾股份、中农联合等多股涨停。

跌幅方面，AI文生视频、核聚变、CPO概念、保险、氟化工等概念领跌。

【机构策略】

中信建投表示，流动性行情尚未结束，2025年A股大概率还是先做多流动性。中信建投策略陈果团队发布最新研究报告称，继续中期看好中国股市“信心重估牛”，且认为随着政策逐步加码展开与见效，2025年牛市有望从“流动性牛”逐步迈向“基本面牛”。

国泰君安认为，预计有机会的震荡行情还会持续，跨年反弹行情可期。

信达证券表示，市场震荡休整，本质上可能是很多短期博弈性资金的降温，不过由于长期资金和政策方向的转变，指数的中枢很难跌回原点

【要闻精选】

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