近期证监会就《公开募集证券投资基金运作管理办法（征求意见稿）》公开征求意见，本次修订出台多项制度安排，既覆盖公募行业整体规则优化，也针对指数、ETF基金的实际运作出台专项条款，多项改革举措对指数及ETF领域发展具有重要影响。

新规征求意见中为被动指数基金设置差异化豁免机制。《公开募集证券投资基金运作管理办法（征求意见稿）》对完全被动复制型指数基金作出特殊制度安排，适度豁免举牌、短线交易、减持相关监管约束；对于增强型指数基金，允许其在指数成份券占比的范围内，豁免单一发行人集中度限制。该安排契合指数基金跟踪标的指数、不以获取上市公司控制权为目标的运作特征，有助于降低ETF被动跟踪过程中的合规成本，提升被动投资整体运作效率，进一步拓宽被动指数产品的运行容量。

新规征求意见中放宽基金互投相关规则，拓展ETF作为底层配置工具的应用场景。征求意见稿将非FOF基金投资其他基金的比例上限由10%提升至30%，同时放开FOF投资ETF联接基金的限制。规则优化后，固收+等多资产策略产品能够更加充分地借助ETF工具开展资产配置，完善FOF大类资产配置的工具链条，进一步提升指数工具在组合投资当中的运用效率。

当前国内ETF、指数基金发行与申报市场热度较高，产品聚焦各类细分主题。2026年9月28日10月9日的数据显示，该周期合计有67只新基金宣告成立，其中指数型基金达33只，在新成立基金中数量居前；同期新申报的91只基金里，有36只ETF产品上报。新发ETF重点布局电池、光伏、 半导体 、算力、红利、北证50、港股通等细分赛道，同时也覆盖宽基指数、指数增强等产品类型。

与此同时，本次征求意见稿还下调权益类基金的成立门槛、缩短基金建仓周期，引导机构做好逆周期产品布局；强化全市场主题类基金监管，清晰界定主题基金的投资范围，对同质化产品发行行为予以约束，促进公募基金产品定位更加明晰。本次修订一方面针对指数、ETF产品作出专项优化，另一方面完善公募行业基础性制度，有望推动行业竞争格局由规模驱动向能力驱动转变。

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