今天A股三大指数集体收跌，沪指跌0.79%， 深证成指 跌2.07%， 创业板指 跌超3%， 科创50 跌幅接近5%，全市场超3700只个股飘绿。航运板块却逆势爆发，成为今日市场最强主线之一。

其中，申万交通运输行业涨幅达1.57%，位居全行业第二，板块成交额159.07亿元，较上一交易日放量69.11%。

这轮航运板块爆发的核心逻辑是地缘局势骤然升级，以及油运景气度持续兑现双轮驱动。

消息面上，霍尔木兹海峡再生变数，市场对中东 原油 运输供应稳定性的担忧急剧升温，叠加 中信证券 研报指出三季度周期范式重塑有望驱动油运释放利润弹性，建议继续关注受益原油轮国庆后即期价格新一轮冲高的标的，资金加速涌入航运赛道。

从板块内部结构看，油运与航运两大方向成为今日资金进攻的核心抓手，而 中远海能 与 招商轮船 作为 沪深300 成分股中航运赛道的两大千亿龙头，中报业绩分别展现出“油运景气度集中兑现”与“油散气多轮驱动共振”的鲜明特征，自然成为承接板块热度的关键标的。

具体来看，中远海能上半年实现营业收入151.46亿元，同比增长30.03%；归母净利润45.45亿元，同比大增143.21%；基本每股收益0.8315元。业绩爆发的核心 驱动力 来自油运市场景气度的持续上行，国际油运运价中枢显著抬升，公司作为全球油运龙头充分受益于运距拉 长和 运力供给刚性的双重红利。外贸油运业务保持强劲增长态势，内贸油运和LNG 运输业 务作为稳定基本盘持续贡献稳健收益，多元业务结构增强了整体盈利的抗波动能力。分红方面，公司拟每股派息0.28元（含税），合计派发现金股利约15.32亿元，中期分红力度可观。

另一大龙头招商轮船上半年实现营业收入196.51亿元，同比增长56.15%；归母净利润69.60亿元，同比大增227.57%；扣非净利润69.07亿元，基本每股收益0.86元。业绩翻倍的核心驱动力来自油轮、干散货、集装箱等多板块的共振放量：油轮运输板块受益于VLCC运价高企贡献核心利润弹性，干散货运输净利润达11.79亿元，LNG船队持续稳健运营提供稳定收益来源。值得关注的是，公司在半年度业绩说明会上明确表示，全球VLCC船队四季度的预计盈利将是全年最好的一个季度，三年期期租已录得8.75万美元/日的成交，中长期运费市场已在定价2027年及之后的景气度。

在当前行情偏弱的背景下，红利资产的配置价值突出，港股通 央企红利 ETF华安（513920）股息率高于同类 红利指数 ，同时有近20%的航运及港口板块敞口，适合想兼顾航运景气与防御属性的投资者。

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