刚刚过去的48小时，国内芯片行业核心大厂的半年报密集出炉。把各家财报放在一起看，得出的结论高度一致——国产芯片全产业链正经历一轮罕见的景气共振。从上游的设备材料，到中游的晶圆制造，再到下游的芯片设计，各个环节交出的成绩单都超出了市场预期。

AI芯片 赛道持续“破圈”，规模效应显现

国内AI芯片龙头上半年营收近60亿元，同比增长超过100%，二季度净利润环比一季度提升近30%。更值得关注的是，其毛利率已经站稳行业较高水平。这意味着随着出货量的爆发式增长，国产AI芯片的规模效应正在加速释放，利润弹性开始真正兑现。有 券商 在最新研报中判断，AI算力基础设施的爆发正在强势挤出传统产能，具备先发优势的国产 算力芯片 企业有望持续受益于大模型下沉行业的增量需求。

晶圆代工双雄创历史新高，行业“温度计”读数攀升

晶圆代工是 半导体 产业的“温度计”，其景气度直接反映了全行业的真实需求。国内两大代工龙头二季度销售收入双双刷新历史纪录，其中一家单季度销售收入首次突破30亿美元大关，另一家同比增速接近27%。与此同时，两大公司对三季度的毛利率指引均环比提升——这个信号十分关键，说明晶圆厂产能利用率仍在爬升，订单能见度进一步延长。 中信证券 在近期策略中强调，当前算力发展具备高确定性，国产制造端环节的相对稀缺性正在凸显。

存储芯片迎来“戴维斯双击”，利润弹性惊人

存储板块是本轮半年报中弹性最大的方向。多家存储公司上半年归母净利润同比增长惊人，核心 驱动力 来自两方面：一是AI 服务器 对高带宽存储的需求井喷，二是供给端经历前两年去库存后，行业格局明显优化。存储芯片从“量价齐跌”到“量价齐升”的切换，只用了一年时间。平安证券在2026年中期策略报告中指出，受益于存储量价齐升，半导体行业迎来上行周期。根据WSTS数据，预计2026年全球半导体市场将实现90%的增长，总规模达到1.51万亿美元。

全行业景气面持续拓宽，超八成公司预喜

不只是头部大厂，据媒体统计，截至7月27日，A股共有55家半导体上市公司披露上半年业绩预告，扭亏、预增、略增公司合计46家，占已披露公司的83.64%。更值得关注的是， 国金证券 在跟踪 半导体设备 环节时发现，多家龙头公司的合同负债（即客户预付的订单款项）同比大幅增长，这意味着未来2-3个季度的业绩确定性较强，景气度从设计端向设备端传导的路径十分清晰。

如何一键布局芯片行业的全面复苏？

对于普通投资者而言，如何在产业链全面开花但个股分化加剧的格局中高效布局？科创芯片ETF嘉实（588200）提供了一个聚焦科创板芯片全产业链的工具。该ETF跟踪的上证科创板芯片指数，成分股覆盖 半导体材料 、设备、设计、制造、封测等全部核心环节，前十大重仓股包含了AI芯片、存储控制、半导体设备等细分赛道的龙头。据iFinD数据显示，截至2026年7月31日，上证科创板芯片指数前十大权重股分别为 中微公司 、 海光信息 、 中芯国际 、 寒武纪 、 澜起科技 、 拓荆科技 、 源杰科技 、 华海清科 、 华虹宏力 、 佰维存储 ，前十大权重股合计占比61.34%。（以上仅作为指数前十大成分股列示，不构成任何形式的个股推荐或投资价值评判。）

当半年报用一组组数字印证了国产芯片从“可用”到“好用”再到“抢着用”的产业跃迁，一键布局全产业链的ETF或许比押注单一个股更具性价比。场外投资者可关注联接基金（联接A 017469/联接C 017470）。

注：上述ETF无申购费、赎回费、销售服务费，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记结算机构等收取的相关费用。

嘉实上证科创板芯片ETF发起联接A管理费为0.50%，托管费为0.10%，申购费：金额＜50万元费率为1.00%，50万元≤金额＜100万元费率为0.60%，金额≥100万元每笔1000元，赎回费：持有时间＜7天费率为1.50%，7天≤持有时间＜30天费率为0.10%，持有时间≥30天费率为0。

嘉实上证科创板芯片ETF发起联接C管理费为0.50%，托管费为0.10%，销售服务费为0.25%，不收取申购费率，持有时间大于等于7天不收取赎回费，持有时间小于7天收取1.50%赎回费。

风险揭示：科创芯片ETF嘉实风险等级为R4，适合风险承受能力为C4及以上的投资者。投资有风险，可能发生投资损失。基金的过往业绩表现都不预示其将来投资结果，我国基金的运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。嘉实基金管理的某只基金业绩不构成对其他基金业绩表现的保证，投资者投资嘉实基金管理的产品时，应当认真阅读《基金合同》、《产品资料概要》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征和及产品特有风险，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。