机构表示，TrendForce将2025年全球八大主要CSPs资本支出总额同比增速从61%上修至65%，同时预期2026年仍将维持积极的投资节奏，合计资本支出将进一步推升至6000亿美元以上，同比增速达到40%。 英伟达 的亮眼业绩以及北美CSP的坚定投入，从供需两侧验证了算力基础设施高景气度的延续。
在海内外算力基础设施持续投入的背景下，光模块市场有望维持高景气度。通信ETF（515880）规模同类第一，截至10月28日，通信ETF光模块占比达52%， 服务器 占比达22%，叠加光纤、铜连接等环节，合计占比超81%，代表了海外算力的基本面底气。
