中央汇金系 券商 整合迈出第一步，证券行业又新增一则 并购重组 案例。
11月19日晚， 中金公司 、 东兴证券 、 信达证券 发布《关于筹划重大资产重组的停牌公告》，三家公司正在筹划由中金公司通过向东兴证券全体A股换股股东发行A股股票、向信达证券全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并东兴证券、信达证券。
东吴证券表示，行业内的资源整合或将成为券商快速提升规模与 综合 实力的又一重要方式。大型券商通过并购进一步补齐短板，巩固优势，中小券商通过外延并购有望弯道超车，快速做大，实现规模效应和业务互补。
并购重组刺激下，资金持续借道证券ETF布局券商机会，证券ETF（512880）年内份额增长超260亿份，当前规模超617亿元位居同类首位。
基本面角度来看，25年三季度受益慢牛行情，券商业绩同比延续高增，上市券商营业收入、归母净利润同比分别达+43%、+63%。
招商证券表示，展望后市慢牛行情持续，券商作为“牛市旗手”却整体滞涨的情况下、值得更多的关注和仓位配置。
风险提示：提及基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金，属于较高风险、较高收益的基金。提及基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。
