“一方面，当前存在一批质量高、收益强、红利性的投资标的，值得 保险 资金大体量配置和长期持有。另一方面，公司高度关注新质生产力带来的投资机会，尤其是以AI、 生物医药 和 新材料 、新能源引领的新兴产业，新一轮科技革命的投资机会，这些都是公司配置的重点方向。”
在8月27日下午举行的 新华保险 2026中期业绩发布会上，公司管理层介绍权益市场投资方向时说。
近几年新华保险的权益投资助力公司盈利不断创新高。上半年，该公司实现归母净利润227.9亿元，同比增长54%，主要原因即为“投资业绩同比增加”。
股票和基金配比提升至25.6%
上半年，新华保险净投资收益微幅下降，总投资收益表现亮眼，年化总投资收益率6.7%，同比上升80个基点。新华保险披露，近三年平均年化总投资收益率5.8%。
该公司上半年实现总投资收益575亿元，同比增加27%；其中，投资资产买卖价差损益382亿元，较上年同期的110亿元大幅增长247.2%。
截至6月末，新华保险投资规模近2万亿元，较上年末增长3.3%。投资组合中，上半年减少了现金、存款配置，对债券和股票、基金的配置规模增加。
（新华保险投资组合）
其中，债券配置规模达到9751亿元，占比51.3%，占比较上年末提升1.7个百分点。
股票（含普通股和优先股）投资金额2500亿元，较上年末增加逾330亿元、增幅15.5%，股票在投资组合中占比13.2%，提升1.4个百分点。投资基金2357亿元，较上年末增长36.6%；基金占比12.4%，提升3个百分点。股票和基金合计规模超4850亿元，合计占比25.6%，占比提升4.4个百分点。
对于权益市场走势，新华资产总裁陈一江表示，短期波动不改变资本市场的长期趋势，公司坚定看好资本市场的发展前景，并从基本面、流动性和资金面作了阐释。
陈一江介绍，公司积极响应中长期资金入市要求。一是持续用好长期投资改革试点机会，二是持续增配高股息底仓资产，特别是在今年上半年市场调整中，公司积极加仓红利和新质生产力方向的权益资产。
配置策略上，他表示，新华保险坚持资产负债匹配、分散多元和绝对收益的大原则，持续构筑既有定力又有活力的投资组合。
大类品种上，固收投资持续增加久期适度、现金流稳定的固收品种，夯实投资组合的绝对收益。同时，把握投资的大方向、大结构、大节奏来调配二级市场权益标品，增加投资组合的弹性。在另类投资上，新华保险坚持稳中求进，审慎扩大另类投资敞口，丰富另类投资工具，借力公司的投资生态圈，从产业源头获取优质资产，赚取超额投资收益。
设立战略新兴产业研究小组
当前险资对科技创新领域的投资也颇受关注。陈一江表示，“十五五”时期经济新旧动能转换，战略性新兴产业加快发展，为保险资金多元化投资提供了广阔的舞台。
他介绍，新华保险持续发挥长期资本在另类投资市场的赋能作用。上半年领投了京东、华润等机构间REITs，以长期资本战略资本盘活存量资产、赋能实体经济，同时为公司储备了一批长期收益稳定的优质标的。
在加大科技创新、新质生产力投资方面，陈一江介绍，新华保险主要从投研体系、投资布局和生态协同三方面发力。
其中，投研体系上，公司将新经济列为核心研究板块，设立了战略新兴产业研究小组，搭建覆盖主要战略性新兴产业的专家库，让研究真正走在投资前面，形成投研驱动型的投资作业方式，为科技领域投资提供专业支撑。在投资布局上坚持二级市场和一级市场并举，一级市场上公司参与科技股IPO战配、设立智能新基金、以S基金方式创新投资。生态协同方面，公司依托中投生态圈资源，积极探索“保险资产+产业龙头+专业机构”的合作模式，持续拓展科技创新领域的投资布局机会。
从三方面优化长周期投资考核
近年引导“长钱长投”的趋势下，保险资金的长周期考核的推进情况也受关注。新华保险副总裁秦泓波介绍，公司认真贯彻落实监管关于长周期考核的要求，从三个方面优化自身投资考核机制。
一是强化周期的适配性。推动考核周期从传统的当年考核向中长期考核延伸，科学设置多维度考核周期，更好地引导投资行为，着眼长远。考核指标既包括当年指标，也包括3年指标和5年指标。
二是强调价值的导向。在指标设计过程中，把绝对收益、相对表现、合规风控和突出可持续回报能力和稳健运行能力来 综合 考量。
三是坚持动态优化。持续跟进政策演进和市场变化，适时完善考核框架。在多品种投资、多类资产投资过程中，对不同投资条线的考核进行动态优化，这是确保完成年度投资目标、兼顾中长期目标的一个重要抓手。
秦泓波表示，新华保险整个投资考核体系的设计，是着力构建“与保险资金属性相匹配、与国家战略导向相协同、与公司高质量发展目标相一致”的长期机制。
资负匹配有成效、银保趸交降六成
在低利率环境下，保险公司的资产负债管理已成为硬约束，近期金融监管总局发布《保险公司资产负债管理办法》，会有怎样影响？新华保险总裁龚兴峰在发布会上回应，近期出台的新规的影响将体现在夯实治理根基、深化精细管理、赋能科学决策。
他介绍，新华保险资产负债管理近年取得一定成果，以2026年6月30日为止的数据来看，公司当年度、近三年、近五年年化综合投资收益率均能覆盖寿险业务平均资金成本。这两年随着预定利率下调，公司整体资金成本也在下降，有助于未来更好地抵御不确定性风险。同时，公司通过多元化资产配置，在资产负债的久期匹配上也取得了较好的成果。
截至2026年6月30日，新华保险内含价值3103.84亿元，较上年末增长7.8%；上半年新业务价值69.16亿元，同比增长11.9%。首年保费口径下新业务价值率17.2%，同比提高2.3个百分点。
上半年，新华保险实现原保险保费收入1295.70亿元，同比增长6.9%。
从渠道来看，该公司个险渠道实现保费收入822.20亿元，同比增长13.4%，其中，长期险首年期交保费177.15亿元，同比增长24.3%。个险代理人规模人力12.80万人。
上半年，银保渠道保费收入445.54亿元，同比下滑3.5%，主要是受趸交保费下滑拖累。数据显示，该公司银保长期险趸交保费52.5亿元，同比下滑62.1%。长期险首年期交保费146.52亿元，同比增长32.0%。
截至6月末，新华保险总资产1.96万亿元，归母股东权益1235.78亿元，较上年末分别增长3.1%、10.8%。
