周末财经新闻和下周投资前瞻要点：1)证监会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》；2)特朗普称将于4月访问中国 外交部回应；3)TikTok成立由美方控股合资企业以在美开展业务 外交部回应；4) 贝莱德 高管里克·里德尔成为美联储主席热门人选；5)站上100美元！白银现货、期货价格再创历史新高 年内已涨逾四成；6)商业航天利好！北京：鼓励对卫星数据上下游企业进行 并购重组 ；7)1月PMI数据将公布

【财经要闻】

证监会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》

为落实《推动公募基金高质量发展行动方案》，坚持以投资者为本，规范公募基金业绩比较基准的选取和使用，切实发挥业绩比较基准表征产品投资风格、约束投资和衡量业绩等方面的功能作用，督促基金管理人完善内部控制和管理机制，保护投资者合法权益，中国证监会制定了《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》，自2026年3月1日起施行。

特朗普称将于4月访问中国 外交部回应

郭嘉昆表示，“中美关系稳定发展符合两国人民共同利益，也符合国际社会共同期待。元首外交对中美关系发挥着不可替代的引领作用。关于你提到的具体问题，我目前没有可以提供的信息。”

商务部召开英资企业圆桌会

1月22日，商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激主持召开英资企业圆桌会。英国驻华贸易使节倪乐思以及英中贸协、太古集团、汇丰银行、 洲际酒店 等30家英资企业和协会代表参会。商务部、海关总署、金融监管总局有关司局参会并现场回应企业提出的问题诉求。

TikTok成立由美方控股合资企业以在美开展业务 外交部回应

1月23日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。法新社记者提问，TikTok昨天宣布成立一家由美方控股的合资企业，以在美国开展业务。美国总统特朗普对这一举动表示欢迎，并感谢中方。外交部对此有何回应？“你提到的问题建议向中方的主管部门询问。”郭嘉昆强调，中方在TikTok问题上立场是一贯明确的。

突爆大消息！贝莱德高管里克·里德尔成为美联储主席热门人选

一匹“黑马”意外杀出。据预测平台Polymarket的数据，截至1月24日，贝莱德高管里克·里德尔当选美联储主席的概率已飙升至54%，而在年初时其当选的概率仅有4%。另据美媒最新报道，里德尔以其符合“美联储主席”形象的气质，以及一系列改革美联储的构想吸引了美国总统特朗普的注意。

美元全球外汇储备占比跌破60%

国际货币基金组织（IMF）的数据显示，美元在全球外汇储备中的占比已经跌破了60%，创下数十年来的新低。世界黄金协会的调查显示，高达95%的央行预计未来将继续买金。这被市场解读为用“无主权信用风险”的实物资产，对冲对美元信用的深层焦虑。

全球市场：美股三大指数收盘涨跌不一 英特尔 跌超17%黄金、白银再创新高

美股三大指数01月23日收盘涨跌不一。截至收盘， 道琼斯工业平均指数 比前一交易日下跌285.3点，收于49098.71点，跌幅为0.58%；标准普尔500种股票指数上涨2.26点，收于6915.61点，涨幅为0.03%； 纳斯达克 综合 指数上涨65.22点，收于23501.24点，涨幅为0.28%。周线方面，道指本周累跌0.53%，纳指累跌0.06%， 标普500 指数累跌0.35%。

站上100美元！白银现货、期货价格再创历史新高 年内已涨逾四成

白银价格冲上100美元。1月23日，白银现货、期货价格双双站上100美元，创历史新高。截至收盘，数据显示，伦敦银现报103.341美元/盎司，日内大涨7.48%，年初至今涨幅达44.38%；COMEX白银报103.26美元/盎司，日内涨7.15%，年内涨幅达到45.48%。

自然人余韩控制使用67个账户操纵“ 博士眼镜 ” 被证监会罚没超10亿元

2019年6月25日至2024年8月16日,余韩控制使用“陈某某”等67个账户交易“博士眼镜”。根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据《证券法》第一百九十二条的规定，证监会决定没收余韩违法所得510,892,270.94元，并处以510,892,270.94元的罚款。

罚单创“史上最重”！证监会严查私募机构瑞丰达

证监会再出手。近日，证监会对浙江瑞丰达资产管理有限公司及关联私募机构、实际控制人孙伟等相关责任人员违法违规行为作出行政处罚，共罚没2800余万元，5名责任人员领罚款1300余万元，瑞丰达实际控制人被采取终身证券市场禁入措施。

证监会严查私募违规募集、侵占挪用、自融自用、利益输送

记者获悉，近期证监会正在持续严查私募基金领域违规募集、侵占挪用、自融自用、利益输送等触犯私募基金监管“底线”“红线”的恶劣违法违规行为，严肃追究违法主体责任。2025年证监会组织了1.75万家机构开展自查评估和问题整改，对600余个机构、个人采取行政监管措施，立案稽查约30起，移送公安机关线索约40条。

证监会进一步扩大期货市场开放品种范围

近日，证监会根据有关规定，新增确定14个期货期权品种为境内特定品种。具体包括：上海期货交易所镍期货、镍期权；郑州商品交易所对二甲苯期货、瓶片期货、短纤期货、精对苯二甲酸期权、对二甲苯期权、瓶片期权、短纤期权；广州期货交易所碳酸锂期货、碳酸锂期权；上海国际能源交易中心20号胶期权、低硫燃料油期权、国际铜期权。

商业航天利好！北京：鼓励对卫星数据上下游企业进行并购重组

1月23日，北京市经济和信息化局，北京市科学技术委员会、 中关村 科技园区管理委员会，北京市规划和自然资源委员会，北京市政务服务和数据管理局联合印发《北京市关于促进商业卫星遥感数据资源开发利用的若干措施（2026-2030年）》。

上期所调整镍等期货相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例

镍期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为10%，套保持仓交易保证金比例调整为11%，一般持仓交易保证金比例调整为12%；氧化铝、铅、锌期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为8%，套保持仓交易保证金比例调整为9%，一般持仓交易保证金比例调整为10%。

需驾驶员监督的FSD系统预计下个月在中国获批？知情人士：该消息不实

据外媒报道，当地时间1月22日， 特斯拉 CEO埃隆·马斯克在瑞士达沃斯世界经济论坛上透露，特斯拉需驾驶员监督的FSD系统预计最快可能下个月在中国获批，有望与在欧洲获批的时间接近。可靠知情人士对《中国日报》表示：该消息不实。

【财经日历】

1月PMI数据将公布

1月31日，国家统计局将公布1月PMI数据。据国家统计局，去年12月PMI为50.1%，比上月上升0.9个百分点，在连续8个月运行在50%以下后升至扩张区间。

美联储将公布利率决议

下周，美联储将公布利率决议。芝商所的“美联储观察”工具显示，市场认为美联储将在1月货币政策会议上保持利率不变的概率已经达到95%。

中信证券 认为，美国检方对鲍威尔的刑事调查无助于施压美联储激进降息，预计美联储今年1月暂停降息。

央行公开市场将有11810亿元逆回购到期

Wind数据显示，本周央行公开市场开展了11810亿元逆回购操作，因本周有9515亿元逆回购到期，本周实现净投放2295亿元。此外，1月23日，央行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展9000亿元MLF操作，期限为1年期。

下周央行公开市场将有11810亿元逆回购到期，其中下周一至下周五分别到期1583亿元、3240亿元、3635亿元、2102亿元、1250亿元。此外，下周一还将有2000亿元MLF到期。

【市场解禁】

逾400亿元市值限售股解禁

Wind最新数据显示，下周（1月26日-1月30日）共有30家公司限售股陆续解禁，按1月23日收盘价计算，解禁总市值逾400亿元。

从解禁市值来看，1月27日是解禁高峰期。按1月23日收盘价计算，解禁市值居前三位的是： 海博思创 （231.54亿元）、 福斯达 （53.67亿元）、 益方生物 -U（42.51亿元）。从个股的解禁量看，解禁股数居前三位的是：益方生物-U（1.61亿股）、福斯达（1.11亿股）、海博思创（0.95亿股）。

【新股申购】

下周将有3只新股发行

Wind数据显示，下周将有3只新股发行。具体来看，1月26日发行的是北芯生命，1月30日发行的是林平发展、电科蓝天。

【公司新闻】

上交所：本周对 *ST正平 、 *ST亚振 、 国晟科技 、 天普股份 、 上纬新材 等波动幅度较大的股票进行重点监控

2026年1月19日至2026年1月23日，上交所公司监管部门共发送监管函件16份，其中监管问询函3份、监管工作函13份；通过事中事后监管，要求上市公司披露补充、更正类公告4份。同时，加大信息披露和股价异常的联动监管，针对公司披露敏感信息或股价发生明显异常的，提请启动内幕交易、异常交易核查19单。

深交所： 锋龙股份 严重异常波动 依规对相关投资者采取暂停交易等自律监管措施

近期“锋龙股份”股价出现严重异常波动，公司停牌核查并多次发布风险提示公告，复牌后股价连续涨停，部分投资者在交易该股过程中存在影响股票交易正常秩序的异常交易行为，本所依规对相关投资者采取了暂停交易等自律监管措施。

炬芯科技 ：2025年净利同比预增91.40%

炬芯科技(688049.SH)公告称，预计2025年年度实现归属于上市公司股东的净利润为2.04亿元，与上年同期相比增加9,741.71万元，同比增加91.40%。报告期内，公司以端侧产品AI化转型为核心，加码研发与提速新品迭代， 端侧AI 音频 芯片 量产落地，多类产品销售收入大幅增长，规模效应带动利润提升。

4连板 白银有色 ：预计2025年净亏损4.5亿元-6.75亿元 因仓储合同纠纷计提负债约3.14亿元

白银有色(601212.SH)公告称，预计2025年年度归属于上市公司股东的净利润为-4.50亿元到-6.75亿元。2025年 有色金属 及贵金属产品市场价格同比上升，公司主要产品产量同比增加，并强化内部管理，多措并举降本增效、开源节流，毛利率同比上升。但是由于公司下属子公司上海红鹭国际贸易有限公司与南储仓储管理集团有限公司及其上海分公司的仓储合同纠纷案，2025年上半年基于该案件的最新进展及谨慎性原则，计提预计负债金额约3.14亿元。另外，由于市场价格波动导致当期点价交易形成的嵌入式衍生金融工具公允价值变动损失同比增加，相应影响了公司业绩。

香农芯创 ：2025年净利同比预增82%-135% 企业级存储产品销售数量增长

香农芯创(300475.SZ)发布2025年年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为4.80亿元–6.20亿元，比上年同期增长81.77%–134.78%。随着生成式 人工智能 （AGI）的蓬勃发展， 互联网 数据中心（IDC）建设对企业级存储的需求持续增加。2025年，公司销售的企业级存储产品数量增长，主要产品价格呈现上升的态势，预计全年收入增长超过40%。公司坚持以产品化为主导，围绕国内一线自主算力生态，提供国产化、定制化产品，公司自主品牌“海普存储”已推出包括企业级SSD以及企业级DRAM两大产品线的多款产品并进入量产阶段。2025年度，“海普存储”预计实现销售收入17亿元，其中第四季度预计实现销售收入13亿元。2025年“海普存储”首次实现年度规模盈利。

中微公司 ：2025年净利同比预增29%-35% 针对先进逻辑和存储器件制造中关键刻蚀工艺的高端产品新增付运量显著提升

中微公司(688012.SH)公告称，公司预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为20.80亿元至21.80亿元，与上年同期相比同比增长约28.74%至34.93%。公司主营产品等离子体刻蚀设备作为 半导体 前道核心设备之一，市场空间广阔，技术壁垒较高。公司的等离子体刻蚀设备在国内外持续获得更多客户的认可，针对先进逻辑和存储器件制造中关键刻蚀工艺的高端产品新增付运量显著提升，先进逻辑器件中段关键刻蚀工艺和先进存储器件超高深宽比刻蚀工艺实现量产。

昊志机电 ：2025年净利同比预增54%-99% PCB专用加工设备及多类主轴产品销售收入大幅提升

昊志机电(300503.SZ)发布2025年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为1.28亿元至1.65亿元，比上年同期增长54.40%-99.03%。报告期内，受益于AI算力基础设施和 消费电子 升级带来的PCB市场需求增长，以及国产替代加速和技术创新的推动，公司PCB专用加工设备及多类主轴产品销售收入同比大幅提升。

道氏技术 ：2025年净利同比预增206.01%-269.76% 阴极铜产品量价齐升

道氏技术(300409.SZ)发布2025年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为4.80亿元-5.80亿元，比上年同期增长206.01%-269.76%。公司聚焦 固态电池 材料赛道，构建了正负极材料、碳材料等产品协同发展的矩阵体系，向固态电池全材料解决方案提供商稳步迈进，系统优势逐步彰显；同时大力推进海外核心铜钴资源业务板块扩产。报告期内，公司海外业务拓展成效明显，阴极铜产能稳步提升并逐步释放，实现量价齐升，带动公司业绩增长；受益于钴价格回升的积极影响，公司钴产品盈利能力提升。

紫金矿业 ：巨龙铜矿二期工程建成投产

紫金矿业(601899.SH)公告称，公司旗下巨龙铜矿的二期工程于2026年1月23日正式建成投产。二期工程达产后，巨龙铜矿年矿石采选规模将从4,500万吨提升至1.05亿吨，矿产铜年产量将从2025年的19万吨提高至约30-35万吨。巨龙铜矿将成为中国最大的铜矿，同时也是全球海拔最高、入选品位最低的世界级超大型铜矿。公司正在进一步规划实施巨龙铜矿三期工程，若项目得到政府有关部门批准，三期工程最终开采海拔标高将从二期4,452米降低到3,880米，每年采选矿石量将达约2亿吨规模；巨龙铜矿届时将成为全球采选规模最大的铜矿山，达产后年产铜约60万吨。

【机构策略】

中信证券：展望2026年算力景气有望持续 AI应用迎拐点机遇

中信证券研报称，预计算力板块2025年业绩将在CSP大厂Capex持续兑现、Token需求不断释放、产品能力不断提升等背景下持续景气增长；AI应用显现结构性亮点，如AI 金融科技 、AI医疗、AI数据等领域表现突出，通用Agent应用亦韧性增长；板块整体盈利有望明显改善。展望2026年，算力景气有望持续、AI应用迎拐点机遇。

光大证券 ：建议投资者近期以稳为主 但仍应持股过节

光大证券认为春节前市场将会保持震荡，难以保持稳定的趋势，这主要与春节之前投资者交易热度有所下行，以及微观流动性短期趋紧有关。从历史情况来看，春节前20个交易日，主要指数上涨概率不足50%。预计春节之后市场将会迎来新一轮上行动力，春节后20个交易日主要指数上行概率与平均涨幅均较高。因此建议投资者近期以稳为主，但仍应持股过节。行业方面，关注电子、 电力 设备、有色金属等。若1月市场风格为成长，五维行业比较框架打分靠前的行业分别为电子、电力设备、通信、有色金属、汽车、国防军工；若1月份市场风格为防御，五维行业比较框架打分靠前的行业分别为非银金融、电子、有色金属、电力设备、汽车、交通运输等。两种风格假设下，得分靠前行业具有一定的相似性。主题方面，可继续关注商业航天。