【盘面】

沪深三大股指今日早盘震荡走低，半日集体收跌，北交所方面北证50指数跌约3%。截至早间收盘，沪指跌0.10%，深证成指跌0.66%，创业板指跌0.68%。盘面上看，PEEK概念、宠物经济、维生素、银行、原料药等板块表现活跃领涨，近端次新、东数西算、铰链、云视频等板块回调。总体上，市场个股跌多涨少，超过4000股绿盘，全市场约40股涨停。

【资金】

沪深京三地半日成交额约7800亿元，较上日同期缩量约100亿元。资金方面，CRO概念、维生素、宠物经济、多肽药等板块资金净流入居前，半导体、大数据、机器人概念、芯片等板块资金净流出居前。

具体来看，

宠物经济概念盘中发力走高，中宠股份涨停再创新高，依依股份、天元宠物、乖宝宠物、佩蒂股份等均大涨。银河证券指出，我国宠物行业规模有望于2027年突破4000亿元。情感经济、科学养宠、理性养宠等消费趋势的变化将带来结构性机遇。宠物食品、医疗等子行业均存持续扩容预期，相关企业盈利能力有望进一步增强。重点推荐宠物食品、宠物医疗板块。

创新药概念强势拉升，金凯生科20%涨停，河化股份、凯莱英、灵康药业、双成药业涨停或是大涨。国金证券指出，医药板块同时具备良好的抗风险能力和成长进攻能力，创新药板块实际地缘政治和关税风险很低，仍将是医药板块成长主线，继续看好港股和A股创新药标的成长空间。

风电概念震荡上扬，电气风电盘中涨超10%，华银电力、西昌电力涨停，广西能源、银星能源、江特电机等跟涨。中信证券表示，国内外海上风电景气度有望持续提升，从而带动产业链出货量增加。

维生素概念股表现活跃，兄弟科技、河化股份、尔康制药涨停，浙江医药、圣达生物、花园生物等跟涨。

银行股早盘反弹，城商行方向领涨。齐鲁银行涨超3%，厦门银行、渝农商行、上海银行等涨幅居前。A股上市银行2025年一季度经营“成绩单”正相继披露。从披露数据来看，不少银行在一季度实现了营收净利润双增长。从资产端表现来看，已披露数据的上市银行一季度信贷投放保持稳健扩张态势。

跌幅方面，征信概念、近端次新、东数西算、智谱AI概念等板块早市领跌。

【机构策略】

东吴证券认为，特斯拉Optimus量产倒计时（2029年百万台目标）及国内首届人形机器人马拉松催化机器人板块活跃。同时资金也向稀土永磁、碳纤维等上游材料扩散。这对于市场情绪的修复是好事，但由于机器人板块是老热点，其持续性如何有待观察。美团无人机物流资质获批刺激万丰奥威、中信海直午后涨停，板块成交额突破500亿元，政策红利与商业化落地预期共振。与机器人板块类似，低空经济板块也是老树开新花，未来能有多大的持续性还要看能不能有新的龙头出现。

中原证券：政策面延续稳市场的基调，近期A股呈现分化格局，沪深300、上证50等宽基指数受益于机构资金持续流入，金融、地产等大盘蓝筹表现占优，而科技成长板块延续调整。4月是年报和一季报密集披露期，市场将从预期驱动转向基本面验证。预计短期市场仍以区间震荡为主，但政策托底与经济韧性为结构性机会提供支撑。建议把握结构性机会，兼顾防御与成长。

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