昨夜，市场迎来一系列好消息，不仅在宏观层面上降低了市场压力，也在具体的产业链层面再度验证了科技主线景气度，众多科技ETF均有所表现。

宏观压力释缓，科技主线迎来情绪修复

昨天盘后，宏观与产业层面双双释放积极信号，为科技主线尤其是芯片板块注入强心针。宏观方面，美国7月CPI同比上涨3.4%，核心CPI同比上涨2.5%，均符合市场预期，未出现超预期扰动。这颗压在市场心头的“石头”平稳落地，缓解了对通胀反复的担忧，也为成长类资产的估值环境提供了阶段性喘息，今日开盘后市场情绪明显回暖。

海外算力订单再度爆发，正向循环持续验证

科技行情的持续性，关键在于产业趋势能否被新鲜数据不断佐证。昨天，某头部AI云厂商披露二季度在手订单突破1000亿美元，同比暴增246%，且三季度初又新增超250亿美元客户承诺；另一家服务商则继续上调产能目标，并依靠客户预付款支撑扩张，管理层表示，当前条件下可立即售罄全部2027年产能，但选择保留部分产能用于短期交易，原因在于后者定价更高——这一决策本身也反映出公司对短期价格走势的判断。

这组数据的核心价值在于，AI算力已不再是“远期故事”，而是形成了订单→预付款→扩产的正向链条。新一代算力产品定价坚挺，上一代产品价格亦显韧性，折射出当前算力资源整体仍偏紧俏。

国内 互联网 资本开支超预期，AI落地全面提速

国内方面，头部互联网平台二季度资本开支超过500亿元，同比增长176%，显著高于市场此前预期。办公智能体、代码助手、社交平台内置AI功能同步推进，表明国内AI投资正从模型训练向产品落地、推理需求和商业化应用扩散。这一转变意味着，算力需求不再局限于少数大模型厂商，而是逐步向更广泛的业务场景渗透，为整个芯片产业链提供了更扎实的需求底座。

产业链受益面扩大，上游供需趋紧信号明确

从产业链视角看，大模型持续升级只是起点。算力规模扩张后，先进制程、存储、 光通信 、高速互连、 先进封装 、 半导体 设备及材料等环节均将受益。尤其进入8月以来，部分关键材料价格加速上涨，进一步印证上游供需正在收紧。这正是当前芯片板块的一条重要逻辑——AI产业机会正由少数设备和光通信环节，向更广泛的产业链节点扩散，投资视野需随之拓宽。

一篮子布局工具：科创芯片ETF嘉实（588200）

在此背景下，覆盖全产业链的科创芯片ETF嘉实（588200）可作为观察与布局的便捷工具。该产品跟踪上证科创板芯片指数，囊括 半导体材料 与设备、芯片设计、制造、封装测试等全环节。相较于押注单一细分方向，其均衡覆盖有助于在AI技术路线快速变化、产业机会轮动时，降低因个别环节判断失误带来的影响。据iFinD数据显示，截至2026年7月31日，上证科创板芯片指数前十大权重股分别为 中微公司 、 海光信息 、 中芯国际 、 寒武纪 、 澜起科技 、 拓荆科技 、 源杰科技 、 华海清科 、 华虹宏力 、 佰维存储 ，前十大权重股合计占比61.34%，这些成分股正是各关键环节的代表性企业，指数本身已具备较强的行业表征力。（以上仅作为指数前十大成分股列示，不构成任何形式的个股推荐或投资价值评判。）

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本文所载内容仅供参考，不构成任何投资建议或收益承诺。指数历史表现不预示未来，基金净值可能因证券市场波动等因素产生变化。投资者应充分了解产品风险收益特征，并结合自身风险承受能力审慎决策。