这个夏天

 

几件标志性的事正在密集发生

 

5月，DeepMind旗下Isomorphic Labs完成21亿美元B轮融资，创下AI制药单轮融资记录；

 

6月，AI巨头发布科研平台，宣布将生命科学领域研发周期缩短至原来的1/10；

 

7月，北京印发《北京市加快推进 人工智能 赋能科学研究实施方案（2026-2028年）》，系国内首个覆盖自主实验室、科研智能体、科学大模型的AI for Science（AI4S）中长期实施方案；

 

同月，全球首个由AI驱动识别靶点、设计分子结构的 创新药 正式进入III期临床试验。

 

从平台端、资金端、政策端到产业端

 

AI制药正全面走向落地

 

一轮新的浪潮正在悄然升起

 

01.成本颠覆，新药不再需要10亿+10年

 

在传统药物的研发中，早期往往需要筛选5000-10000个化合物，约250个能进入临床前研究，最终只有1个能获批上市，这就是制药行业著名的双十困境，开发一款新药的成本需要“10亿美金+10年时间”，还未必能取得市场的认可。

 

而在AI的帮助下，这一进程可显著加速。以刚刚提到的首个AI创新药为例，它的早期发现与开发仅耗时18个月，而这部分流程在传统方法下平均需要耗时4.5年，同时成本也显著下降，每个项目可节约数百万至数千万美元。

 

数据来源：上观新闻

 

AI的发展，有望开启药物开发的新循环，也就是行业目前正热议的“干湿闭环”，AI负责“干实验”（计算模拟、虚拟筛选），实验负责“湿实验”（合成、表达、检测），再把结果反馈给AI进行下一轮学习。这个循环每转一圈，AI就变得更聪明，但每一圈都需要新的实验数据，在这样的进程中，不仅是“干实验”端受益，“湿实验”的需求也放大了数倍。传统方法验证几十条序列，AI可生成数千至上万条序列，筛选后仍有数百至数千条需要湿实验来验证，有望带动产业整体景气快速提升。根据 中信建投 预测，全球AI制药市场2025年规模约24.9亿美元，2035年有望突破460亿美元，CAGR有望超过33%。

 

02.不止于AI，创新药的“三重共振”

 

AI制药可能是当下最吸引市场的逻辑，但产业链的 驱动力 远远不止于此。

 

第一重线索：CXO赛道景气度持续提升。近期多家龙头企业半年报数据超预期，某龙头企业持续经营性利润同比+83.2%，且大幅上调全年收入指引，充分验证赛道景气的放大。作为创新药研发的“基础设施”，无论哪家药企研发成功，CXO都能分享收益。随着全球创新药投融资回暖和“干湿闭环”的需求放量，行业景气度有望持续提升。

 

第二重线索：创新药进入管线兑现期。近几年的大规模研发投入下，多家创新药企的核心管线正陆续进入临床后期及商业化阶段，行业业绩有望持续放量。

 

第三重线索：政策面的持续加码。

 

今年以来重要相关政策

 

1月1日新版国家医保药品目录在全国落地

 

首版《商业健康 保险 创新药品目录》正式实施

 

商保与基本医保形成“双目录并行”框架

 

1月16日《中华人民共和国药品管理法实施条例》

 

为突破性治疗药物程序等药品上市注册加快程序，对符合条件的儿童用药、罕见病用药给予市场独占期

 

3月5日《2026年政府工作报告》

 

明确将 生物医药 定义为“新型支柱产业”的顶层设计

 

3月30日《关于健全药品价格形成机制的若干意见》

 

明确“支持高水平创新药在上市初期取得与高投入、高风险相符的收益回报”

 

5月31日《2026年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整工作方案》

 

首次在制度层面打通基本医保目录与商保创新药目录的衔接通道

 

7月13日《国民健康“十五五”规划》

 

明确提出“全链条支持创新药和 医疗器械 发展应用”，加快细胞和基因治疗药物、新型抗体、新型 疫苗 、核酸药物、放射性药物等研发应用，推动人工智能赋能医药全产业链升级

03.如何一键布局？

 

创新药产业链涉及环节众多——AI制药平台、CXO/CRO、基因合成、蛋白表达、科研试剂、创新药企……对于普通投资者而言，逐一研究和配置的难度较高，不妨借助科 创医药 ETF（基金代码：588700）进行布局，它聚焦于科创板中生物医药行业的Top50大市值龙头，是布局这一产业的较好选择。

标的指数前10大重仓股

 

数据来源：中证指数，截至20260810，以上提及个股仅为指数成分股展示，不构成任何形式的个股推荐或投资价值评判。

 

注：ETF不收取申购赎回费及销售服务费，交易佣金详见 证券公司 收费标准。

 

尊敬的投资者：

 

风险提示：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

 

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

 

根据有关法律法规，嘉实基金管理有限公司做出如下风险揭示：

 

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

 

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

 

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

 

四、嘉实上证科创板生物医药交易型开放式指数证券投资基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括因政治、经济、社会等环境因素对证券价格产生影响而形成的系统性风险、个别证券特有的非系统性风险、基金管理人在基金管理实施过程中产生的基金管理风险、本基金的特定风险等。本基金为指数型基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。本基金除上述风险外，还包括以下特有风险：市场风险（政策风险、经济周期风险、利率风险、购买力风险、上市公司经营风险）、信用风险、管理风险、操作或技术风险、合规性风险、本基金特有的风险（标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、指数编制机构停止服务的风险、成分股停牌的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购失败的风险、投资者赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险，即流动性风险、基金收益分配后基金份额净值低于面值的风险、第三方机构服务的风险）、投资于股指期货的特定风险、投资于股票期权的特定风险、融资及转融通证券出借的风险、不可抗力的风险等。

 

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。嘉实基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

 

六、本基金由基金管理人依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.jsfund.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。