据央视新闻，当地时间28日，以色列国防部长表示，以色列对伊朗发动了先发制人的打击。同一天，伊朗首都德黑兰发生爆炸。身处当地的总台记者在路上听到一串连续的防空警报声。
当地时间28日，美国总统特朗普称，美军已经开始对伊朗进行军事打击。据美国官员对媒体表示，中东各处基地的战斗机以及航空母舰正在执行数十次美国空袭任务。
位于伊朗首都德黑兰南部的多个政府部委机构在以色列的空袭中遭受打击。另有伊朗官员表示，伊方正在为报复行动做准备，而本次报复行动将是“毁灭性”的。
（来源：每日经济新闻2026/2/28《美以袭击伊朗！特朗普：开始实施重大作战行动！以方：哈梅内伊等都是打击目标！伊官员：正为“毁灭性”报复做准备》）
地缘冲突的骤然爆发直接点燃全球市场避险情绪， 大宗商品 市场应声异动， 有色金属 板块成为核心受益主线，贵金属、 小金属 、工业金属均迎来多重利好催化，战略属性与商品属性双重强化，板块投资价值迎来重磅提升，相关资产开启价值重估窗口。
【后市钨价将如何运行？】
钨素有“工业牙齿”“战略金属”之称，是硬质合金、切削刀具、军工特钢、光伏 新能源 、 半导体 等领域不可或缺的关键原料，核心应用场景中几乎无替代材料。多位业内人士表示：“本轮价格上涨由供给收紧、需求回暖、战略属性重估三重因素共同推动。”
后市钨价将如何运行？多位业内人士表示：“当前钨市场已进入供需紧平衡阶段，短期矿山复产节奏较慢、库存低位运行，价格仍具备较强支撑。中长期看，随着新能源与高端制造对钨的需求持续增长，叠加战略资源管控趋严，钨的稀缺性与价值将进一步凸显，下游产业的成本压力可能长期存在，行业将加速向高端化、集约化、绿色化转型。”
国元证券火线点评，近期钨价持续偏强。一方面，供给约束和乐观的战略金属价值预期仍为行情提供坚实基础；另一方面，市场情绪是影响短期行情波动的重要因素之一。在目前总体谨慎偏乐观的心态下，钨原料市场保持货紧价俏态势。
（来源于国元证券20260211《钨价大幅上涨，贵金属短期迎方向选择》）
【贵金属：宏观、供需、资金多维度分析，贵金属仍有表现机会！】
东方证券表示，关税裁决落地，避险交易再起。美国最高法院裁定IEEPA未赋予美国高层征税关税权力后，美国高层援引《1974年贸易法》第122条征收10%的全球进口关税，而且此前的232条款和301条款关税将继续有效，考虑未来关税博弈反复，不确定性担忧或持续存在，叠加近期伊朗局势紧张，避险需求将对贵金属价格形成明显支撑。中长期看，美国债务风险仍存，美元地位面临挑战，全球货币体系重构下， 黄金 仍有持续表现的机会。（来源于东方证券20260223《有色周报：秩序重塑加速，关键矿品独立可期》）
国信证券进一步从宏观、供需、资金维度分析，认为均支撑贵金属定价：宏观层面，美联储开启降息周期，全球流动性转向宽松，直接利好有色金属价格；从供需来看，历史上央行购金与黄金价格存在较强相关性，近年来央行购金快速提升，支撑金价表现；此外，黄金投资价值的提升吸引了大量投资者涌入黄金市场。（来源于国信证券20260226《一键布局有色全赛道》）
【工业金属：供需支撑底线，关注节后去库力度】
东方证券指出，工业金属供需支撑底线，关注节后去库力度。本次关税裁决对工业品影响暂时有限，工业品价格仍锚定自身供需。美国1月SIM制造业PMI大幅回升至52.6（远高于预期的48.5），需求托底预期继续增强。国内方面，春节前一周铜铝累库幅度放缓，加工企业开工率淡季表现尚可，而且跌价后下游接货力度较强。铜铝等工业品现实转强或可期待，,重点关注节后去库力度。拉长时间看，内外政策托底预期下，工业品下方支撑较强，在宏观利好释出，供给扰动增加背景下，中低库将强化商品的价格弹性。（来源于东方证券20260223《有色周报：秩序重塑加速，关键矿品独立可期》）
长期来看，国信证券认为，新兴产业的发展为工业金属提供大量新增需求。在产业层面， 人工智能 、新能源这些新兴产业的发展远远超出市场预期，新兴领域的发展成为需求增长的新引擎，比如AI数据中心建设、电网升级、新能源转型等，这为铜、铝等金属带来了需求弹性、打开长期需求增长空间。（来源于国信证券20260226《一键布局有色全赛道》）
【如何全面布局有色板块？】
当前整个有色配置价值突出，受“货币侧宽松、供给侧刚性、需求新动能”等多重利好，金属属性与商品属性齐齐强化！若看好未来贵金属及大宗工业金属投资机遇，认准中证 细分有色 金属产业主题指数。
